«Представьте себе, насколько сложнее была бы физика, если бы у электронов были чувства». Эта забавная фраза знаменитого физика Ричарда Фейнмана хорошо отражает сложность, присущую человеческим системам.

Непредсказуемость экономики и фондового рынка, в котором задействовано множество людей и факторов, делает невозможным точное прогнозирование. Эксперты делают прогнозы, потому что на них есть спрос. Это давление может привести к тому, что советы будут больше соответствовать ожиданиям клиентов, чем здравому смыслу. В 2007 году большинство экономистов не смогло предвидеть финансовый кризис. Они слишком полагались на математические модели, которые не учитывали человеческую иррациональность. Исследования Филипа Тетлока показывают, что прогнозы экспертов имеют минимальную ценность и зачастую ничем не лучше, чем суждения неспециалистов. Эксперты часто пропускают основные движения рынка. Например, прогнозы на 2020 год не смогли предсказать влияние пандемии COVID-19, как и последующее восстановление рынка.

Люди часто стремятся получить больше информации, чтобы уменьшить неопределенность, полагая, что это улучшает процесс принятия решений. Однако исследования показывают, что больший объем информации повышает уверенность, не повышая точности суждений. Например, исследование с участием футбольных фанатов показало, что их способность предсказывать исход игры не улучшилась с получением дополнительной информации, хотя уверенность в себе возрастала.
Предсказания полезны в областях с четкими закономерностями и меньшей сложностью, таких как медицина или шахматы, однако в финансах полагаться на прогнозы рискованно. Вместо этого полезнее придерживаться дисциплинированной инвестиционной стратегии и избегать шума, создаваемого прогнозами экспертов.

О проблемах прогнозирования и о том, что помогает противостоять неопределенности, читайте в наших спринтах:

📚«Решение проблемы неопределенности» (Джон Дженнингс) — о ментальных моделях, позволяющих принимать лучшие инвестиционные решения и быть разборчивым потребителем инвестиционных советов.

📚«Суперпрогнозирование: искусство и наука предсказаний» (Филип Тетлок и Дэн Гарднер) — о том, что отличает лучших прогнозистов.

📚«Шум. Изъян в человеческом суждении» (Даниэль Канеман, Касс Санстейн и Оливье Сибони) — об ошибках, связанных с большим разбросом мнений по одним и тем же вопросам.