Что произошло на неделе ? Ч.1
Обзор от macrodose

1. Обанкротился First Republic Bank (FRC), занимавший второе место среди крупнейших банков США за все время.

• FRC опубликовала отчет о квартальных доходах в понедельник вечером после закрытия. Выяснилось, что FR потеряла более 40% ( $100 b) депозитов во время недавних событий, и если бы они не получили $30 b в депозитов от крупнейших банков страны, это было бы более 55%.

• Они объявили о планах продать долгосрочные ценные бумаги и ипотечные кредиты, чтобы попытаться покрыть убытки.

• Акции FRC резко упали на новостях, торги приостанавливались несколько раз в течение недели. Он закрыл неделю на уровне $3,51 (-97,65% г/г).

• В настоящее время сообщается, что крупные американские банки, такие как JP Morgan и PNC, получили запрос на подачу заявок в FDIC для обанкротившегося банка к воскресенью, поскольку он ожидает скорого принятия решения о банкротстве.

2. Чрезвычайные займы финансовых учреждений США УВЕЛИЧИЛИСЬ на $11,3 b долларов до $155,2 b. Займы дисконтного окна (DW) УВЕЛИЧИЛИСЬ на $4 b и теперь составляют $73,85 b. Займы в рамках

• DW, известный как «кредитор последней инстанции», является средством, с помощью которого финансовые учреждения могут брать займы у ФРС на срок до 90 дней, предоставляя залог (обычно в виде казначейских облигаций США, агентских MBS и т. д.) удовлетворить экстренные потребности в ликвидности

• BTFP, созданная в марте в ответ на недавний стресс в банковском секторе, позволяет финансовым учреждениям США брать кредиты у ФРС в экстренных случаях. Банки размещают обеспечение, которое будет взято по номинальной стоимости (т.е. ФРС игнорирует ценовые колебания), а выплачиваемые проценты составляют ставку по федеральным фондам +0,1%.

Это более щедро, чем традиционное окно скидок, и кредит можно взять на более длительный срок (до 1 года). Это делается для того, чтобы попытаться предотвратить принуждение банков к продаже подводных портфелей и понести огромные убытки.

3. Заимствование через механизм репо ФРС Иностранных и международных валютных органов (FIMA) упало до $0 с $20b.

Иностранные банки больше не нуждаются в огромных объемах экстренной долларовой ликвидности.

• FIMA разрешает краткосрочное кредитование в долларах иностранным центральным банкам (ЦБ), которые затем кредитуют банки в своей стране, обеспечивая долларовую ликвидность. CB размещают казначейские обязательства США в качестве залога.

4. С учетом сезонных колебаний депозиты в коммерческих банках США увеличились на 21,1 миллиарда долларов за неделю, закончившуюся 19 апреля. Депозиты в небольших банках США немного снизились на 1,2 миллиарда долларов. Депозиты в крупных банках США выросли на 10 миллиардов долларов.

• Без учета сезонных колебаний депозиты в банках США сократились на 145,5 миллиардов долларов за неделю, закончившуюся 19 апреля. Расхождение в значительной степени сократилось из-за налогового сезона в США, когда деньги уходят из банков и, в конечном итоге, в Казначейство США.

5. Банковское кредитование США увеличилось на этой неделе с учетом сезонных колебаний на 15 миллиардов долларов и на 21 миллиард долларов без поправок. Кредитование выросло по всем направлениям в крупных, малых и иностранных банках с филиалами в США.

6. Предварительный отчет по ВВП США за первый квартал оказался значительно ниже ожиданий, но по-прежнему показывает рост на 1,1% (прогноз 1,9%, пред. 2,6%).

7. Производственный индекс ФРБ Далласа оказался значительно ниже ожидаемого и составил -23,4 (эксп. 14,6, пред. -15,7) за март. Это сопровождалось некоторыми довольно убийственными цитатами; Я поделюсь несколькими ниже

• Индекс основан на сопоставлении ответов на опрос руководителей производственных предприятий в штате Техас, на долю которого приходится чуть менее 10% общего объема производства в США.

• «Иссякло финансирование для покупки нашей продукции».

• «Нас уже уведомили, что продление кредитной линии может быть затруднено. Наш ежемесячный рост затрат (скорость) находится на самом высоком уровне, невиданном с 2007 года».

• «Бизнес стал глупо тормозить»