рассказывает Danny Marques Консультант по управлению | Преодоление разрыва в финансовой грамотности в личных финансах и инвестировании
В совокупности с учетом реакций рынка после закрытия $SIVB снизился на 70% за 24 часа. Ситуация более сложная, чем то, что показывают заголовки, и является результатом плохого управления рисками.
Итак, что происходит?
Сегодняшнее состояние $SIVB максимально близко к банковскому «кризису» в 2008
$SIVB является БАНКОМ для всех хипстеров итишников и прочих сливок, плюс еще тут VC.
Когда вы получаете $50m от Sequoia, как вы думаете, куда вы вкладываете их?
Вы вносите их в банк Силиконовой долины.
В 2021 году $SIVB наблюдался массовый приток депозитов. (~ $60B в 2019 году -> ~ $190B в 2021 году)
Банки ссужают депозиты другим банкам, которые нуждаются в финансировании, и получают процент доходности
Сегодняшняя распродажа является результатом того, что $SIVB идет ва-банк по заложенным ценным бумагам (MBS), чтобы получить желаемый % доходности
Сколько? +$80B
Проблема заключается не в самих MBS, а в несоответствии продолжительности, так как $SIVB похоже, был застигнут врасплох средой повышения ставок, что наиболее ожидаемо, от чего они должны были застраховаться.
Поскольку ФРС повышала ставки, стоимость этих MBS падала.
С конца 2022 по 2023 год ситуация с финансированием была гораздо более жесткой, с множеством более безопасных и высокодоходных альтернатив доходности.
Вчера $SIVB объявили, что они продали почти все свои ценные бумаги AFS (доступные для продажи) на сумму $21B, чтобы поддержать ликвидность, с убытком.
Это подняло огромный красный флаг, которого инвесторы не ожидали
Крайне редко можно увидеть, чтобы акции крупного регионального банка упали на +60% за день.
Особенно, когда $SIVB был основным двигателем финансирования экономики Силиконовой долины и других компаний, поддерживаемых VC, которые полагаются на них в плане кредитов и хранят свои операционные денежные средства.
Напомним, страховка FDIC гарантирует возврат ваших депозитов до $250K.
Для силиконовой долины этот депозит = два кофе и круассан
Риск банкротства 15-го по величине банка США по депозитам начинает распространять заразу среди финансового мира и станет смертельным ударом, если он материализуется.
За последние 18 месяцев многие инвесторы и клиенты были в шоке, ставя под сомнение честность финансового мира: FTX, Celsius, Voyager, BlockFi, Silvergate и многие другие.
Фиат и люди по своей природе хрупки и не склонны к риску
Мы на грани очередного краха банка? Должно ли правительство вмешаться и помочь $SIVB если они потерпят неудачу?
Мнение редакции - мы в ахуе
Тру сторька