Мнение DeFi Nikola о leverage паре stETH-ETH на Aave. ч.2

Массовое сокращение валидаторов Lido

В этом случае будет меньше базового ETH, что приведет к падению курса выкупа stETH, нарушая соотношение stETH/ETH. Это событие, вероятно, повлекло бы намного больше последствий в DeFi, чем многие думают.

Валидаторы должны стейкать минимум 32 ETH (в настоящее время эта сумма почти состоит из 6 цифр), и Lido с большой осторожностью подходит к выбору своих валидаторов.

Также я бы выделил прозрачность владельцев нод Lido.

Кстати говоря, Lido только что предложил использовать технологию распределенной валидации (Distributed Validator Technology, DVT). DVT объединяет валидаторов в независимые комитеты, которые заполняют и проверяют блоки коллективно, снижая вероятность появления отдельных недобросовестных участников.

Мнение DeFi Nikola о leverage паре stETH-ETH на Aave.

Киты заинтересованы в ликвидации малых игроков

Подобные позиции публичны и крупные игроки могут быть заинтересованы в ликвидации других игроков. На данный момент борьба против китов кажется невыгодной, хотя это может измениться если рынок вырастет еще раз в 10.

Кривая (дис)баланса пула stETH/ETH. Риск вывода большого количества ETH из пула.

Возможные причины:

- Более высокие APY ETH на других площадках
- Исчезновение материальных стимулов
- FUD

Самые неровные пропорции были зафиксированы 11 сентября 2021 года:

- stETH (68%)
- ETH (32%)

stETH удавалось удерживать стоимость ETH, при этом самое сильное падение цены произошло 24 марта 2021 года (95,8% ETH).

Кроме того, пул теперь имеет ликвидность в размере $4,8B, что более чем достаточно для арбитражных возможностей в случае увеличения дисконта stETH по отношению к ETH.

Хотя как только включится возможность забирать депозиты из стейкинга, потенциал дисконта stETH скорее всего уменьшится.

Риски связанные со смартконтрактами

Любое децентрализованное приложение (не только смарт-контракты Lido), где есть stETH, может создать риск потери средств в случае эксплойта смартконтрактов, что потенциально может привести к сценарию отмены привязки валют

Токенизация стратегии.

Я не сторонник токенизации позиции в этом случае (например, ETHMAXY или icETH), а затем использования этого токена в качестве залога в другом месте просто для увеличения APY, поскольку это резко увеличивает риски.

Это бесконечная цепочка токенизации, которая просто не может быть устойчивой (затем вы можете токенизировать свою rari fuse позицию и использовать этот токен в другом пуле/платформе в качестве залога и т. д) и налагает слишком большой риск на каждый новый уровень токенизации

Теперь, если вы принимаете все риски, вот краткое сравнение нескольких инструментов DeFi, которые вы можете использовать для открытия leverage позиции stETH/ETH на Aave

Замечания от пользователя smykjain.

Информация на картинке показывает DeFi saver в лучшем свете, а конкурентов в худшем. Так, например:

У Instadapp на Lite версии, комиссия составляет ~1% в год. На основном же сайте комиссии на моментальные займы составляют от 0.05% до 0.15% (самые низкие на рынке)