Европа на перепутье

Jan Kregel
Levy Economics Institute · Policy Note № 1
https://www.levyinstitute.org/publications/europe-at-the-crossroads-financial-fragility-and-the-survival-of-the-single-currency/

Краткое содержание:
В записке рассматривается разрыв между далеко продвинувшейся валютной интеграцией еврозоны и медленным, незавершённым политическим объединением. Стремление Германии навязать бюджетную экономию можно трактовать как попытку фактически ускорить движение к политическому союзу, который Германия давно считала условием успешного существования единой валюты. Однако даже если жёсткая экономия кажется необходимой при нынешней институциональной незавершённости Европы, такая политика в конечном счёте неустойчива. Ян Крегель показывает, что без дальнейшего политического объединения выживание и стабильность евро парадоксально требуют одного из 2 неблагоприятных вариантов: длительной экономической стагнации либо сохранения финансовой конструкции, которую Хайман Мински определил бы как схему Понци. Ни постоянный застой, ни поддержание подобной долговой динамики не могут быть устойчивыми экономически или политически; следовательно, сама архитектура валютного союза требует политического решения.

Дата публикации: 12.02.2015
@levyecon