Минскианский путь к финансовой реформе

L. Randall Wray
Levy Economics Institute · Working Paper № 655
https://www.levyinstitute.org/publications/a-minskyan-road-to-financial-reform/

Перевод аннотации:
После глобального финансового краха, начавшегося в 2007 году, правительства по всему миру ответили реформами. Были объявлены контуры Базеля III, хотя некоторые уже отвергли его программу реформ как слишком слабую (и слишком запоздалую!). Утверждается, что, подобно предлагаемым реформам в США, Базель III не предотвратил бы финансовый кризис, даже если бы уже действовал. Проблема в том, что архитекторы реформ работают по краям, принимая нынешнюю деятельность банков как нечто надлежащее и пытаясь устранить лишь худшие излишества 2000-х годов.

Хаймана Мински это не впечатлило бы.

Прежде чем реформировать финансовую систему, необходимо понять, что она делает — или, точнее, что она должна делать. Если выразиться как можно проще, Мински всегда настаивал, что надлежащая роль финансовой системы состоит в содействии «капитальному развитию» экономики. Под этим он имел в виду не просто финансирование банками инвестиций в физический капитал. Его заботило создание финансовой структуры, способствующей экономическому развитию ради повышения уровня жизни в широком смысле.

В этой работе мы сначала рассматриваем общие предложения Мински по реформированию экономики — способы восстановить стабильный рост, способствующий созданию рабочих мест и повышению уровня жизни. Затем мы переходим к его предложениям по финансовой реформе. Мы сосредоточимся на его трудах начала 1990-х годов, когда он участвовал в проекте Института экономики Леви по перестройке финансовой системы (Minsky 1992a, 1992b, 1993, 1996). В рамках этого проекта он изложил свои представления о фундаментальных функциях финансовой системы. Эти идеи естественным образом ведут к критике финансовых практик, вызвавших глобальный финансовый кризис, и указывают путь к всеобъемлющей реформе.

Дата публикации: 04.03.2011
@levyecon