Финансовая нестабильность

Dorene L. Isenberg
Levy Economics Institute · Working Paper № 24
https://www.levyinstitute.org/publications/financial-instability/

Перевод аннотации:
Это исследование продолжает эмпирическое изучение последствий долга; в нём утверждается, что использование долга не является нейтральным, а валютой его издержек служит банкротство. Финансово хрупкая экономика вызывает опасения из-за потенциального ущерба. В государственном секторе крупный и сохраняющийся дефицит сам по себе не является проблемой. Проблема возникает лишь тогда, когда воображаются будущие сценарии компромиссов между статьями бюджета или варианты бюджетно-налоговой политики для борьбы с рецессией. То же верно и для корпоративного долга. Пока долг возникает в растущей экономике, экономической проблемы нет. Проблема появляется лишь с наступлением спада. Она воплощается в банкротстве и сопутствующих ему издержках. Некоторые из этих издержек являются частными, и их могут нести менеджеры и собственники. Однако во время рецессии это бремя растёт и выходит за пределы частной сферы; издержки социализируются.

В то время как предыдущие исследователи указывали масштабы задолженности потребителей и производителей, в этом исследовании используется дискриминантный анализ для моделирования воздействия рецессии на обрабатывающий сектор, чтобы получить показатель нашей текущей финансовой уязвимости. В 1-м разделе рассматриваются справочные материалы о современной финансовой структуре Соединённых Штатов. Во 2-м разделе очерчиваются общественные издержки банкротства. В 3-м разделе определяются построение и характеристики дискриминантной функции. В 4-м разделе подробно описываются моделирование и его результаты.

Дата публикации: 06.06.1989
@levyecon