Восточная Азия — не Мексика

Jan Kregel
Levy Economics Institute · Working Paper № 235
https://www.levyinstitute.org/publications/east-asia-is-not-mexico/

Перевод аннотации:
Чем отличался крах азиатских развивающихся рынков в 1997 году? Свободное падение мексиканского песо и крах мексиканской фондовой биржи вызвали «эффект текилы», распространившийся на большую часть Южной Америки. Но они не спровоцировали распродажу на мировых финансовых рынках, подобную той, что произошла 27 октября 1997 года. Обычно резкое снижение цен на развивающихся фондовых рынках вызывает «бегство в качество», при котором международные инвесторы возвращают средства на рынки развитых стран, а местные инвесторы стремятся защитить своё богатство, диверсифицируя его в активы развитых стран. Однако крах азиатских развивающихся рынков, начавшийся в Таиланде, распространившийся на новые индустриальные экономики (НИЭ) второго эшелона и в итоге охвативший НИЭ первого эшелона, вызвал крупнейшие абсолютные падения, когда-либо наблюдавшиеся на основных фондовых рынках развитых стран. Если фондовые рынки способны страдать от того, что Алан Гринспен назвал «иррациональным изобилием», азиатский кризис показывает, что они могут также страдать от «иррационального пессимизма». Однако многое указывает на то, что в данном случае финансовые рынки Японии, Европы и Соединённых Штатов вполне рационально оценивали глобальные последствия финансового кризиса в Азии.

Дата публикации: 01.05.1998
@levyecon