Почему бы вам просто не продать все свои акции и не купить ETF?

Источник: Connor Mac

Непрофессионалу стремление инвестора обыграть рынок на протяжении всей своей жизни кажется абсурдным. Компромисс - время, затрачиваемое на другие дела, - огромен. У каждого из нас есть ограниченное количество времени на этой земле. Тратить бесчисленное количество часов, которые, как я предполагаю, составляют годы чьей-либо жизни, только для того, чтобы превзойти рынок, может показаться расточительным. Безумие - это повторять одно и то же в надежде на разные результаты. Рассмотрим совокупность индивидуальных инвесторов, пытающихся обыграть рынок. Большинство потерпит неудачу. Таким образом, на совокупном уровне эти люди выглядят сумасшедшими. Но есть некоторые, кому это удается, и для них потраченное время “того стоило”. Джокер сумасшедший. Большинство из нас знают, что, скорее всего, мы зря тратим время, пытаясь одержать победу над индексом, но все равно делаем это. Следовательно, мы все тоже сумасшедшие. Требуется определенный уровень высокомерия, чтобы победить рынок, но иногда высокомерие полезно. Та маленькая невинная ложь, которую мы все говорим себе, является, на мой взгляд, необходимой ложью, которая внушает веру. Чтобы сделать это, вы должны верить, что можете это сделать.

Есть множество нюансов, которые мы могли бы здесь раскрыть, но моя точка зрения такова. Каждый хороший инвестор понимает, что того, к чему он стремится, трудно достичь, но он все равно это делает. Для некоторых денежное вознаграждение и альфа - это все, что их волнует. Другие понимают, что выгоды от инвестирования выходят далеко за рамки произвольной общей нормы доходности. Каждый инвестирует по своим собственным причинам, так что же побуждает людей покупать акции вместо того, чтобы просто покупать ETF и отправляться на пляж?

Совокупные коэффициенты

Нельзя отрицать привлекательность фондового рынка. Это сулит несметные богатства обычным Джо, которые случайно наткнутся на следующий Monster Beverage; который принес бы 4 миллиона долларов при инвестициях в 1000 долларов в 1996 году; легче сказать, чем сделать. Подобно лотерее, в которую играют преимущественно беднейшие слои общества, фондовый рынок предлагает золотую лестницу, позволяющую избежать бедности, борьбы или даже просто вернуться к нормальной жизни.

Для человека, обладающего темпераментом фанатика лотереи, ETF, вероятно, являются лучшим способом увеличить богатство с течением времени. Тем не менее, то же самое верно даже для относительно искушенных инвесторов. В этом и заключается ирония. Положительным моментом является то, что индивидуальные инвесторы, обладающие солидными аналитическими способностями, критическим мышлением, поведенческими преимуществами и долей везения, действительно обладают способностью значительно приумножать богатство в течение своей жизни. Тем не менее, шансы не в их пользу.

Ключевые поинты
1. У вас вряд ли будет информационное или аналитическое преимущество
2. Маловероятно, что вы выберете экстремальных победителей, таких как Monster Beverage, Chipotle, Amazon или Apple, и будете держать их достаточно долго
3. Большинство отдельных акций уступают даже краткосрочным казначейским облигациям

Почему Мы Это Делаем?
Джордж Гудман, известный под псевдонимом Адам Смит, был автором книги Supermoney. В книге Гудман спрашивает друга, почему он покупает отдельные акции, а не фонды, несмотря на то, что продолжает терять деньги. "Если бы я не мог посмотреть про свои акции в газете, мне бы этого очень не хватало", - ответил он. "Часть моей жизни, которая мне нравится, исчезнет". Некоторые из вас, прочитав это, могут подумать: "Как трагично", но такова реальность, с которой сталкиваются сегодня многие инвесторы. Для многих инвестирование дает им ощущение цели, это действительно мощная сила, потеря которой заставляет нас чувствовать себя опустошенными. Я могу отнестись к этому с пониманием, поэтому хочу начать с того, почему меня привлекает инвестирование, а затем закончить тем, что думаете вы.

🙂 Курилка у Goldman Sachs