Эта статья от JPMorgan вышла пару лет назад, но информация в ней по-прежнему актуальна.
Цикл развития рынка состоит из 4 фаз. Их продолжительность зависит от многих факторов (экономических, политических, рыночных), но, как правило, периоды роста и спада короткие.
Восстановление (Recovery)
Восстановление начинается, когда на стадии спада достигнуто дно. Заполняемость объектов на низком уровне, рост арендной платы может отсутствовать, быть нулевым или не выше инфляции.
• На рынке появляются интересные предложения, объект может требовать вложений — капремонта или смены формата.
Рост (Expansion)
Спрос увеличивается, цены растут, вакансия снижается, строятся новые проекты. Предложение и спрос находятся в равновесии.
• Это идеальное время для развития, модернизации зданий.
Сверхпредложение (Hypersupply)
К этой стадии приводит избыточное строительство или снижение спроса, чаще всего есть глобальная причина — экономические сдвиги. На этом этапе рост арендной платы начинает замедляться.
• Владельцы предлагают арендаторам скидки в качестве меры удержания. Как следствие, снижается доходность и падает стоимость недвижимости.
Спад (Recession)
Предложение превышает спрос, экономическая ситуация неблагоприятная, уровень вакантных площадей высок, а арендная плата снижается.
• Самое время приобретать активы, так как продавцы предлагают значительные скидки.
Как вы считаете, в какой фазе развития рынка мы находимся сейчас?