☀️시타델, 4분기 증시 긍정적 전망 source

1. 시타델 증권은 최근 조정에도 불구하고 4분기 미국 증시에 대한 긍정적 전망을 유지하고 있음

2. 기업들의 이익 전망은 개선되고 있지만, 시장이 부여하는 밸류는 오히려 낮아지고 있다는 것

3. 미래 이익 전망은 상향됐지만, 멀티플은 축소됨. 최근 조정은 높아진 기대와 밸류 재조정으로 해석됨

4. 미국 증시의 이익 성장은 생각보다 강력함. 전체 기업의 74%가 전년 대비 이익 성장을 기록할 전망

5. 10월 말부터 강력한 수급과 실적 이벤트가 겹침. 자사주 매입 재개가 추가 수급 지원 요인으로 작용할 가능성이 큼

6. 개인의 AI 매수세는 여전히 강함. 최근 시타델에서 개인의 미국 주식 순매수는 91억 달러로 15주 최고치

7. 동시에 단기 국채와 채권 ETF 매수도 급증. AI 성장주에 대한 위험선호와 안전자산을 통한 유동성 확보가 동시에 나타남

✍️코멘트
- 지금 조정이 주로 멀티플 축소에서 비롯됐다면, 실적이 충족될 경우 메모리와 AI 인프라를 중심으로 재평가가 나타날 수 있음
- 다만 실적 기대치 자체가 역사적으로 높은 수준이고, 이익 증가분도 소수 기업에 집중되어 있다는 점은 양날의 검
- 결국 4분기의 핵심은 이미 높아진 실적 기대치를 실제 숫자로 얼마나 증명하느냐