МТС меняет дивидендную политику: что получат акционеры

МТС утвердила новую политику на 2027–2028 годы и отказалась от прежнего ориентира. Теперь компания возвращает до 20% годовой OIBDA, но не меньше 70 млрд руб. в год: 70% — дивиденды, 30% — обратный выкуп.

При текущей OIBDA около 303 млрд руб. на дивы может уйти порядка 49 млрд руб., то есть около 24,5 руб. на акцию. При цене 185 руб. это соответствует примерно 13,2% див. доходности.

Несмотря на это, рынок отреагировал негативно: акции в моменте теряли более 7%. Причина — дивиденд снижается на ~30% относительно прежних 35 руб., а buyback не предусматривает обязательного погашения выкупленных бумаг — решение по каждому выкупу принимает СД.

Мы предполагаем, что 50% байбэка пойдёт на прямой выкуп акций у АФК «Система». Исторически МТС уже не раз так делала: в 2016–2021 годах компания регулярно выкупала у неё бумаги, часто в пропорции 50/50 с рынком, при этом «Система» сохраняла мажоритарный контроль.

📍Полный обзор | Акции МТС в приложении

Не ИИР.