Kelevra speech

Накопленный чистый приток. Отражает совокупный чистый приток средств с момента запуска этих ETF или начала их учёта.

LINK и HBAR (кому он нужен?) единственные ETF на крипту, которые стабильно показывают ежемесячный приток

Мой портфель!

Могу, умею, практикую...
Путь был тернистый

Мой портфель!

Иногда будем погружаться в историю, чтобы лучше понимать контекст рынка. Кто с кем повязан и с чего начинал

В июле 2014 года трое разработчиков запустили Realcoin: токен с ценой ровно в доллар. Задача была узкой, дать трейдерам способ перекидывать деньги между биржами, минуя банки, которые крипту тогда почти не обслуживали

Своего блокчейна не делали. Токены выпускали через Omni Layer, надстройку над биткоином, которая позволяла записывать выпуск и переводы собственных активов прямо внутри биткоин-транзакций: свой реестр и свою защиту сети строить не нужно, и то и другое берётся у биткоина. 6 октября сминтили первые 100 USDT, в ноябре проект переименовали в Tether

Схема упиралась в сам биткоин, каждый перевод USDT шёл со скоростью его блока и его комиссией. Поэтому USDT переехал на Ethereum, потом на Tron, дальше Solana, Avalanche, Polygon и десятки сетей, а Omni свернули

Судьбу проекта решил Bitfinex. USDT начал торговаться там в начале 2015 года, биржа стала главным каналом распространения, основатели отошли, контроль перешёл к владельцу биржи. К концу десятилетия USDT был уже расчётной единицей всего крипторынка

С конца 2023 года компанией руководит Паоло Ардоино, выходец из той же команды Bitfinex

Сейчас в обращении около $183 млрд, это 55-65% рынка стейблкоинов. Резервы 187-192 млрд, из них порядка 140 млрд в краткосрочных US Treasuries. По объёму американского госдолга Tether в топ-20 держателей мира

Проценты по этим бумагам и есть весь бизнес, держателям USDT их не отдают. $13 млрд чистой прибыли в 2024 году, свыше 10 млрд в 2025, при штате около 300 человек

Wall Street зашёл сюда в конце 2024 года. Старый нью-йоркский инвестбанк Cantor Fitzgerald купил права примерно на 5% Tether за 600 млн, когда всю компанию оценивали в 12 млрд. Сегодня её оценивают в 200-375 млрд, и та же доля стоит уже больше десяти миллиардов. Cantor заодно хранит значительную часть тех самых Treasuries, а его бывший глава тем временем стал министром торговли США

Прибыль от процентов уходит в портфель на десятки миллиардов, и он давно не про крипту. Почти контрольный пакет в Rumble, американской видеоплатформе для тех, кому не нравится модерация ютуба. Контроль в южноамериканском агрохолдинге, который выращивает сахарный тростник и рис. Дата-центры под AI, компания, делающая импланты для мозга, второй по величине пакет в «Ювентусе»

Структура собственности при этом закрытая. Крупнейший акционер держит 40-45%, штаб-квартира переехала в Сан-Сальвадор, команда в основном на удаленке

И вот в 2026 году компания впервые прошла полный финансовый аудит. До этого показывали только attestations, справки о состоянии счетов на конкретную дату, без проверки всей отчётности и обязательств. KPMG проверила весь баланс целиком, включая выпущенные токены, и физически пересчитала каждый слиток золота в резервах

Заключение безоговорочное, это самая позитивная форма аудиторского мнения. На конец 2025 года резервы превышают обязательства на $6,814 млрд

Компания, которую десять лет обвиняли в том, что за её токенами ничего не стоит, теперь кредитует американское правительство на уровне средней страны

Мой портфель!

Самой глупой своей инвестицией Уоррен Баффетт называет сделку 1962 года.

Тогда он задёшево набрал акции текстильной компании, которая много лет подряд дешевела и закрывала одну фабрику за другой. Освободившиеся деньги компания каждый раз пускала на байбэк, всегда выше текущей цены, иначе никто не продаст.

Расчёт был простой: бизнес сворачивают, выкупы продолжатся значит, следующий заберёт и его пакет, но уже дороже.

К 1964 году акций накопилось достаточно, чтобы съездить к менеджменту. Мистер Стэнтон спросил, по какой цене Баффетт готов продать. «По $11.5». «Обещаете?» «Обещаю».

Через несколько недель в почтовом ящике лежало предложение о выкупе акций Berkshire Hathaway той самой текстильной компании, чьё имя сегодня носит его конгломерат, по $11.375. Стэнтон решил нагреть его на двенадцать с половиной центов.

Баффетт разозлился. Вместо продажи он продолжил покупать, собрал контрольный пакет и уволил мистера Стэнтона

Если ошибки, то только такие.

Мой портфель!

JPMorgan готовится выступить в роли андеррайтера, если Polymarket решит провести IPO

Проминт верни бапки за акки ☠️☠️☠️

Мой портфель!

Открытый репозиторий с нерешёнными крипто-пазлами на ~$644 000

@0xFlorent_ недавно решил несколько головоломок и заработал 0.5 ETH + 0.01 BTC

После чего выложил открытый GitHub со всеми своими исследованиями по 30+ ещё нерешённым пазлам.

В них до сих пор лежит:

> 9.8 BTC
> 12.2 ETH
> немного AR и стейблов

Это настоящие публичные челленджи. Деньги туда клали сами авторы пазлов (Bobby Lee, Peter Todd, команда GSMG и другие) - специально, чтобы кто-то нашёл приватный ключ/сид и забрал награду.

Автор поста собрал все подсказки, адреса, свои попытки и тупики в одном месте.

Репозиторий:
https://github.com/floflo777/open-crypto-puzzles

Вперед!

Мой портфель!

Отвечая на вопрос в комментариях, почему Tether выбрали LayerZero, а не Chainlink как кроссчейн-решение для USDT.

Ответ лежал на поверхности: Tether - инвестор в L0

Мой портфель!

Я же правильно понимаю: если USDT уйдет с L0, то последние закроются?

Мой портфель!

Сегодня почти весь рынок токенизированных акций построен на кастодиальной модели. Эмитент сначала покупает реальные акции через брокера, затем они размещаются у регулируемого кастодиана, и только после этого выпускается ончейн-токен.

Такие решения используют, например, Backed (xStocks) и Ondo. Более 92% рынка токенизированных акций работает именно по этой схеме.

При этом держатель токена не становится прямым акционером. Он остаётся бенефициаром через цепочку посредников, а в реестре акционеров его имени нет. Именно поэтому в случае банкротства или судебных разбирательств возникает вопрос, как именно будут защищены его права.

Есть и другая модель - нативно токенизированные акции.

Здесь токен становится частью самой юридической конструкции акции и связан с реестром акционеров. При переводе токена между KYC-верифицированными адресами обновляется и запись в реестре.

Это максимально близко к прямому владению акцией, но и самая сложная модель для масштабирования.

Главная проблема - ценообразование. У таких токенов появляется собственный рынок, и если цена начинает расходиться с ценой акции на традиционной бирже, этот разрыв нужно постоянно поддерживать через маркетмейкеров или самого эмитента.

Перед покупкой токенизированных акций стоит смотреть не только на название проекта, но и на то, по какой юридической модели выпущен токен. Именно от этого зависят права инвестора, защита в случае проблем и то, насколько токен действительно связан с базовым активом.

Мой портфель!

Кардано вперееед! 🫪

Мой портфель!

Как купить биткоин / акции со скидкой?

Допустим, акция стоит $100.

Но покупать её по текущей цене вы не хотите. Для вас интересный уровень - $90.

Самый простой вариант - поставить лимитную заявку на покупку по $90 и ждать.

Проблема в том, что пока цена не дошла до нужного уровня, деньги просто лежат.

Тут и приходит на помощь страта с продажей пут опциона

Что это значит?

Вы берёте на себя обязательство купить акцию по $90, если другая сторона этого захочет.

За такое обязательство вам сразу платят премию.

Например:

> страйк - $90
> премия - $5 за акцию

Дальше возможны два сценария.

Если к моменту экспирации акция остаётся выше $90, опцион никому не нужен.

Вы ничего не покупаете и просто оставляете себе премию.

Если акция падает ниже $90, вам придётся купить её по страйку.

Но поскольку премию вы получили заранее, фактическая цена покупки будет ниже.

В нашем примере:

$90 - $5 = $85.

То есть вместо покупки по $90 вы фактически купили по $85.

Поэтому для человека, который и так готов купить акцию / биткоин по определённой цене, продажа пута может быть выгоднее обычной лимитной заявки.

Главный риск:

Если акция упадёт не до $80, а до $40, купить её всё равно придётся по $90.

«Если я и так готов купить акцию по цене X, почему бы не получить премию за обязательство купить её по цене X?»

P.S. так делает / делал Уоррен Баффет

🫡🫡🫡🫡🫡🫡

Мой портфель!

Не стесняясь скажу, когда-то у меня были мысли: "Monad убьет эфириум"

Этот человек давно умер (еще до выхода Monad в майнет)

Кто-то перерождается, кто-то просто умирает...

Мой портфель!

Посмотрел исследование, в котором сравнили покупку биткоина сразу на всю сумму (Lump Sum) и постепенный вход (DCA) на данных с 2015 по март 2026 года.

Если смотреть только на цифры, то в большинстве случаев покупка сразу оказывается выгоднее.

При DCA на 6 месяцев Lump Sum выигрывает примерно в 63% случаев.

Если растянуть покупки на год - уже в 72%.

Если на два года - в 84%.

Причина простая: биткоин исторически большую часть времени рос, поэтому ожидание более низкой цены чаще снижало итоговую доходность.

Но это не значит, что DCA - плохая стратегия.

DCA - это способ снизить риск неудачного входа.

Если смотреть на глубину просадки от ATH, получается примерно такая картина:

> До 30% - чаще выгоднее покупать сразу.

> От 30% до 50% - разницы между стратегиями почти нет.

> Более 70% - исторически покупка сразу снова давала лучший результат, потому что после таких падений рынок в итоге восстанавливался.

В итоге все сводится к простому выбору: либо максимальная ожидаемая доходность, либо меньший стресс

Мой портфель!

Разбор ставки на Polymarket. Какая партия получит больший прирост голосов на выборах в РФ в сентябре 2026г?

Если несколько партий получат одинаковое наибольшее количество дополнительных мест, рынок будет рассчитан в пользу партии, которая получила больше действительных голосов. Если и по этому показателю будет ничья, рынок будет рассчитан в пользу партии, чья указанная аббревиатура идет первой в алфавитном порядке.

https://polymarket.com/event/which-party-will-gain-most-seats-in-russian-parliamentary-election

Мой портфель!

Hyperliquid впервые получил больше объема на RWA, чем на крипте за неделю.

> Общий объем торгов - $50 млрд

> Из них $26 млрд пришлось на HIP-3 RWA

> Это 54% всего объема платформы

Общий объем всех DEX с бессрочными фьючерсами за неделю составил $79 млрд.

Из них $50 млрд прошло через Hyperliquid, а один только рынок RWA на Hyperliquid ($26 млрд) оказался больше, чем весь объем крипто-перпов на всех остальных DEX вместе взятых.

Мой портфель!

За первое полугодие 2026 года Dune проанализировали около 200 самых активных пулов Uniswap v3, PancakeSwap v3, Aerodrome Slipstream и Uniswap v4 на семи сетях.

Основной вывод - около 85% капитала в пулах концентрированной ликвидности большую часть времени не используется.

Из них:

> 29,5% капитала вообще находится вне активного ценового диапазона и не приносит комиссии.

> Остальная часть стоит в активном диапазоне, но цена до нее просто не доходит.

В среднем это около $542 млн неработающего капитала каждую неделю.

По оценке Dune, LP из-за этого недополучают примерно $150 млн комиссий в год.

Больше всего простаивающего капитала находится у обычных пользователей. Автоматизированные стратегии и боты гораздо чаще переставляют диапазоны и удерживают ликвидность активной.

При этом около трети такого капитала не меняло диапазон уже более 90 дней.

Еще один интересный вывод - проблема зависит не столько от конкретной DEX, сколько от самой торговой пары и ее волатильности. Даже пулы стейблкоинов около 30% времени находились вне диапазона.

Для сравнения, в классических AMM без концентрированной ликвидности не используется около 98,7% капитала.

То есть концентрированная ликвидность уже сильно повысила эффективность использования капитала, но, судя по исследованию, пространства для улучшений все еще очень много.

Мой портфель!

А че вы смеетесь?) надо чуть поделать, если не полик - то что?