За первое полугодие 2026 года Dune проанализировали около 200 самых активных пулов Uniswap v3, PancakeSwap v3, Aerodrome Slipstream и Uniswap v4 на семи сетях.

Основной вывод - около 85% капитала в пулах концентрированной ликвидности большую часть времени не используется.

Из них:

> 29,5% капитала вообще находится вне активного ценового диапазона и не приносит комиссии.

> Остальная часть стоит в активном диапазоне, но цена до нее просто не доходит.

В среднем это около $542 млн неработающего капитала каждую неделю.

По оценке Dune, LP из-за этого недополучают примерно $150 млн комиссий в год.

Больше всего простаивающего капитала находится у обычных пользователей. Автоматизированные стратегии и боты гораздо чаще переставляют диапазоны и удерживают ликвидность активной.

При этом около трети такого капитала не меняло диапазон уже более 90 дней.

Еще один интересный вывод - проблема зависит не столько от конкретной DEX, сколько от самой торговой пары и ее волатильности. Даже пулы стейблкоинов около 30% времени находились вне диапазона.

Для сравнения, в классических AMM без концентрированной ликвидности не используется около 98,7% капитала.

То есть концентрированная ликвидность уже сильно повысила эффективность использования капитала, но, судя по исследованию, пространства для улучшений все еще очень много.

Мой портфель!