Аппетиты цифровых гигантов начинают сминать под собой физическую инфраструктуру. Amazon, Google, Meta и Microsoft только за второй квартал вбухали в капиталку $165 млрд - это на 89% больше, чем годом ранее, и на 27% превышает показатели предыдущего квартала. По прогнозам BTIG, совокупный капекс четырех гиперскейлеров достигнет $733 млрд в 2026 году, к 2027-му разгонится до $974 млрд, а в 2028 году и вовсе пробьет астрономическую отметку в $1,07 трлн.

Выручка трех крупнейших облачных платформ в первом полугодии росла на пятую часть быстрее среднего темпа за последние два года. Однако все упирается в энергетику. Спрос на ЦОДы ускоряется значительно быстрее, чем успевают строиться и модернизироваться электрические сети. У двенадцати ключевых энергокомпаний портфель высоковероятных крупных подключений всего за квартал разросся на 15,6 ГВт, а с начала года прыгнул на 28,2%, при этом, по отраслевым оценкам, от 80% до 90% всей этой гигантской мощности забирают под себя именно дата-центры.