Перебои в Ормузе продолжают бить не только по нефти и газу. Надвигается тяжелейший серный кризис с самыми неприятными последствиями для мировой пищевки и производителей удобрений, о чем сейчас пишут многие аналитики.

НПЗ и газопереработка Персидского залива дают около четверти всей мировой серы и добрую половину её морского экспорта. Ситуацию добивает и госрегулирование: сначала Китай, а на днях Россия закрыла экспорт серной кислоты до конца года, чтобы защитить внутренних производителей минеральных удобрений, что еще сильнее снижает доступность сырья на глобальном рынке.

А сера - это базовое сырье для серной кислоты, без которой встает вообще всё: производство фосфорных удобрений, выщелачивание урана, добыча никеля, меди и кобальта. Цены на серу с доставкой подскочили с довоенных ~$500 за тонну до $700, а за редкие спотовые партии дают уже под $1 000+. Первыми поплыли индонезийские никелевые HPAL-проекты, у которых 75% сырья шло с Ближнего Востока - там уже режут объемы. Выигрывают только крупные вертикально интегрированные холдинги со своими кислотными производствами, а любой бизнес, сидевший на покупном сырье, считает убытки.

Параллельно наблюдается просадка мировых гигантов сектора минеральных удобрений и горнодобычи: акции лидера отрасли Nutrien (NTR) снизились до $49,50 (-2,8% за день и -8,5% с 9 сентября), а крупнейший производитель фосфатов Mosaic (MOS) просел до $26,10 (-3,1% за день и около -9,2% за последнюю неделю). Текущая коррекция бумаг пока отражает общее проседание сырьевого сектора, но если фактор дефицита серной кислоты станет ключевым драйвером переоценки, предприятия без собственного сырьевого обеспечения окажутся под наиболее сильным давлением.