Ирина Ахмадуллина | Finance IQ

Решение принято | Первый выпуск 🔥

Запускаю новый подкаст.

Раньше я рассказывала о том, что происходит на рынке. Теперь хочу идти дальше: не только разбирать события, но и показывать, как из них складывается инвестиционная стратегия и решения на будущее.

Здесь будет меньше пересказа новостей и больше логики управляющего: где я вижу риск, где возможность, что покупаю, что не трогаю и почему. Не реакция на каждое движение рынка, а последовательная стратегия управления капиталом.

В первом выпуске сразу в самое горячее: падение ОФЗ, распродажа облигаций Эталона и Балтийского лизинга. Разбираю причины и показываю, как принимаю решение, когда рынок сливает облигации и нужно думать не о сегодняшней цене, а о следующем шаге.

События уже произошли. Вопрос в том, что же делать дальше? Принимать решение✔️

Первый выпуск уже доступен:
🎧 Mave
🍎 Apple Podcasts
🎵 Яндекс Музыка

Голосование за образ | Выставочное

Больше трёх лет я интересуюсь искусством и стараюсь посещать выставки.
Этой осенью я посетила предпоказ в Cosmoscow и Blazar. И даже ушла не с пустыми руками, об этом расскажу потом)

А сейчас предлагаю голосование за образ:
♥️ хулиганский образ на Blazar
🔥 дива тотал блек на Cosmoscow

Молочного поросенка купила Ксения Собчак, как вам такое искусство?)

Очень много на этой неделе говорим про минфин🧐

Вы пока посмотрите короткий ролик про награждение, которое было в понедельник, но не забудьте, что сегодня в 19:00 мы ждем вас с Васей на канале Деньги не спят ✨

Там тоже про минфин будем говорить 😂👌

Что с наличными? | Утренний эфир на РБК


Всегда приятно быть гостем на РБК, особенно у Алевтины Пенкальской и Дениса Муравьева.

Рано утром обсудили банковский сектор, ситуацию с наличными, а ещё ответила на насущный вопрос «куда вложить миллион?»


Ссылки на эфир:
https://youtu.be/6SOig6usmZk
https://vkvideo.ru/video-210986399_456246073
https://dzen.ru/video/watch/6ab4e007dedcdb424cbbb010

Простите, но мы сейчас с Васей и командой Денег не спят обсуждаем бюджетный пакет… это жесть.


https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=40635-minfin_rossii_vnes_v_pravitelstvo_rf_byudzhetnyi_paket

Экономика не выживет? | Моя первая номинация

К этому выпуску с Олегом Вячеславовичем Вьюгиным я готовилась очень долго: аналитика, графики, подготовка вопросов и тд.

Для тех, кто делает контент самая большая награда - просмотры и комментарии зрителей. Мы с командой Денег не спят видели очень большой отклик на этот выпуск «Экономика не выживет».
И я очень рада, что Министерство Финансов и Правительство Москвы заметили этот выпуск среди большего числа других работ ⚡️

Дальше больше💪
Уже готовим для вас новые спецвыпуски с гостями🤓

Возвращение голосований за образ ✨

Голосуем:
♥️ костюм с юбкой - это всегда плюс вайб
🔥 восточный пиджак с бахромой

Выбор сложный, я сама так и не смогла решить, что нравится больше)

🔴 Может ли ЦБ повысить ставку, если дефицит бюджета превысит прогнозы? И чем опасны 70 триллионов рублей, скопившиеся на вкладах россиян?

Ведущая «Деньги не спят» Ирина Ахмадуллина спросила об этом лично у главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, ответ — в коротком видео ⬆️

Скажу, что ожидала снижения на 0,25%

И вот почему:
Эти 25 бп особо ничего не изменили бы,
На сегодня годовая инфляция 6,29%, а это в рамках прогноза ЦБ (6-7%),
Бизнес-климат намекает о холодах: ⅓ компаний убыточны, бизнес настроения на уровнях 2022 года.

Я прекрасно понимаю доводы за сохранение ставки, особенно вспоминая, что с 1 октября мы ждем рост тарифов на ЖКХ. А это вклад в инфляцию 0,5-0,8 пп.
И самая большая интрига это проект бюджета на 2027 год.


Занятно, что несмотря на консенсус рынок залили🫠

Что дальше? | Вопрос не про рынок

Я получила много теплых слов про Инвестутро в связи с завершением формата. Однако там где завершается одна глава, начинается другая.

О чем будет эта другая глава: хочется делать больше исследовательских материалов.

Например:
• как меняется благосостояние россиян
• что происходит с прибылью российского бизнеса
• как бюджет, госдолг и расходы государства влияют на рынок
• какие инвестиционные стратегии действительно работали последние 10–20 лет, а какие хорошо выглядят только в теории

Хочу немного сверить часы и понять, какие темы и материалы вам сейчас действительно интересны.

Пишите в комментариях, какие темы вам интересны и в каком формате (короткий ролик или часовые разборы 👇

Инвестутро | Итоги лета

В выпуске подвела итоги лета на российском рынке и обсудила, с чем заходим в сентябрь.

В выпуске про:
• Пресс-конференцюя Банка России по проекту Основных направлений ДКП на 2027–2029 годы. Последний важный сигнал перед заседанием ЦБ 11 сентября
• Отчеты компаний и корпоративные события.

И важно отметить, что это заключительный выпуск инвестутра. Отработала для вас 160 эпизодов!

Регулярно Подкаст входил в топ чартов по финансам и экономике🔥 Но хорошее заканчивается и...

Слушать на любой удобной платформе🍂

🔥 А вы уже понимаете, каким будет рынок недвижимости в 2027 году?

Получать пассивный доход от сдачи квартиры в аренду когда-то была для многих мечта. Однако сейчас на рынке большие число инструментов, которые могут обеспечить стабильный пассивный доход.
Главный вопрос, как сочетать недвижимость и фондовый рынок в одном портфеле.

И именно об этом буду говорить 12 сентября на конференции Smarent Тренды на рынке недвижимости-2027.

В частности, поговорим:
▪️ как разбавить инвестиционный портфель и какие активы могут дополнить недвижимость
▪️ как фондовый рынок может помочь инвестору в недвижимость
▪️ ЗПИФы и БПИФы: как грамотно собрать портфель
▪️ когда и во что инвестировать на фондовом рынке, когда фиксировать прибыль в недвижимости, а когда набирать акции и облигации
▪️ какие макротренды нас ждут, когда может возникнуть финансовый или экономический кризис и как к нему подготовиться

🎤 Среди спикеров: Виктор Зубик, Алексей Марков, Иванна Сапожникова и другие спикеры, которых организаторы объявят позже

📍 Где? Москва, Skynia Hall, Михайловский проезд, 1 стр. 2
🗓 Когда? 12 сентября 2026 года, 10:00–18:00

🎁 Для первых пяти зарегистрировавшихся действует скидка 100% по промокоду: ИНВЕСТ

Если не успеете попасть в первую пятёрку, для вас также действует скидка 15% по промокоду: АХМАДУЛЛИНА15

👉 Регистрация на конференцию - https://smarent.com/conference-2026

❗ Молодые специалисты, внимание!

«Эксперт РА» и «Эксперт Бизнес-Решения» объявляют конкурс для джунов в сфере финансовой аналитики.

Что нужно сделать:

🔴Написать аналитическую работу – эссе объемом от 4 до 10 страниц формата А4. Темы – от «Расхождения между теоретическими моделями и практикой финансового анализа» до «Устойчивости долговой нагрузки эмитентов в условиях высоких процентных ставок». Все интересующие нас темы указаны в пресс-релизе конкурса, он находится ЗДЕСЬ.
🔴Обязательно использовать в работе наши данные (любые)! Все необходимое есть на сайте «Эксперт РА» - https://www.raexpert.ru/
🔴Прислать работу нам. Электропочта: konkurs-esse@expert-business.ru. Срок до 21 сентября, не опаздывайте!

Кто может участвовать:

🔴 Молодые аналитики - от 21 до 35 лет. Важная деталь: необходим опыт работы в финансовом секторе не менее 3 лет.

🚨 Авторы лучших работ получат ценные призы – планшеты, смартфоны, ноутбуки и билеты на наше флагманское мероприятие - Форум «Будущее облигационного рынка».

Дерзайте, анализируйте, действуйте! Зададим жару трендов вместе!

Все необходимые вводные найдете ПО ССЫЛКЕ

#анонс

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

Появился еще один способ получить статус квалинвестора

Банк России добавил инвестиционный сертификат Московской биржи (MOEX Investor Certificate) в список документов, которые подтверждают квалификацию инвестора. Для получения сертификата нужно сдать экзамен — дистанционно, с прокторингом.

Что важно знать
🙂 Вопросы экзамена охватывают широкий круг тем: финансовый рынок, инструменты для квалинвесторов, управление рисками, финансовую математику и другие;
🙂 Все 550 вопросов разработаны Школой Московской биржи и проверены экспертами;
🙂 После успешной сдачи экзамена именной сертификат с уникальными реквизитами появится в личном кабинете инвестора в течение 7 дней;
🙂 Сертификат учитывается в Национальном расчетном депозитарии (входит в Группу «Московская биржа») — достаточно сдать экзамен один раз, чтобы сертификат помог получить статус квалинвестора у любого профучастника.

Наличие инвестиционного сертификата станет основанием для признания инвестора квалифицированным уже с 31 августа. Сам статус присваивает брокер или управляющая компания.

Пройти бесплатный демо-тест и зарегистрироваться на экзамен можно на Финуслугах

Читайте нас в 🔹

Взгляд на шторм сквозь портфельный подход | Разбор кейсов Балтиза и Озона

Спойлер: пока рынок продолжал пугать инвесторов, портфель, в котором и Озон и Балтлиз, за неделю сделал +0,62%. Внутри рассказываю, кто спасал эту вечеринку)

За последние пару недель произошло много событий, увы большая часть из них негативные. На конкретных примерах хочу рассказываю, как действую.

Первое. Коррекция в ОФЗ после похода к 115 пунктам в RGBI. Тогда я сократила долю с 15% в ОФЗ до 8%. Подборка корпоративных бумаг с доходностью от 17% до 19% смотрелась заметно лучше рынка за исключением выпусков Балтийского лизинга.

Ситуацию вокруг Балтийского лизинга я разбирала в подкасте Инвестутро и в выпуске Денег не спят. Про долги, арест счетов головной компании, залог в ПСБ и тд.

Тут я прокомментирую свои торговые действия, которые я делаю и которые не являются индивидуальной рекомендацией.

• Усреднила позиции, так что совокупная аллокация на Балтийский лизинг не превышает 2,5% от капитала
• За счет усреднения общая посадка по Балтийскому лизингу −0,12% от всего портфеля. То есть на уровне капитала просадка околонулевая.
• Также я переложилась с более длинного выпуска RU000A10CC32 в выпуск RU000A108P46 который погашается 09.06.2027 и с переменным купоном.

В результате сейчас в целом облигационная часть портфеля отличается высокой текущей доходностью >15%.


Второе. Ситуация с Ozon

На текущей коррекции я приняла решение усреднить Ozon. Сейчас многие сравнивают события 2022 года, когда произошел пожар на складе Ozon в Истре. Тогда пострадало около 4-5% от общей площади всех складов Ozon и ущерб составил ~10,8 млрд рублей.
Сейчас мы можем говорить, что о том, что пострадали склады площадью 364 кв м. Также до 5-8% от всех площадей. Масштаб ущерба не сообщается, как и то сколько времени потребуется на восстановление всех процессов.

По оценкам аналитиков сейчас строительство 1 кв м обойдется в 80 тыс. руб. Грубо говоря 1 склад = 6,4-7 млрд руб.

Сейчас рынок отыгрывает сценарий, что в будущем будут продолжаться атаки и выбытие складских площадей.

Если быстро прикинуть оценку ущерба на текущий момент в 29 млрд руб, то выходит:
~50% от скорр. EBITDA за 2К26 (58 млрд р)
~15% от годовой цели компании в 200 млрд р по скорр. EBITDA
Если допустить, что какая-то часть издержек от БПЛА реализуется, то форвардная EV/EBITDA 2026 будет в диапазоне от 4,2 до 4,9.

Честно, это дороговато. Однако продавать или держать решать вам. Для меня пока мало сведений, чтобы финально принять решение: продавать или набирать позицию в акциях. Доля небольшая, поэтому удерживать акции Озона комфортно.

В моменте совокупный капитал опережает бенчмарки даже по итогам распродаж в понедельник: общий капитал за неделю +0,62% на фоне -0,61% Индекса полной доходности мосбиржи и +0,31% Индекса полной доходности в гособлигациях.


Третье. Золото и валюта.

Золотое правило управления капиталом: не меньше 5% держать в золоте)) На фоне раздутого госдолга в США золото и биток летят в космос. Очень жаль, что в стратегию нельзя добавлять неоактивы и фьючерсы на биток. В личном портфеле держу криптоактивы. До 100 к точно хочу держать, далее буду смотреть.

Итого золото + валютные облигации = 11% от капитала.

В итоге, сейчас портфель в рамках автоследования выглядит весьма сбалансированным. Фактически каждый день приходят купоны, а в сентябре ждем дивиденды от Head и частичное погашение по Балтлизу.

Рынок штормит, но мы держимся, инвесторы)