INVESTORO

Международная организация инвесторов INVESTORO с «Росгосстрах Жизнь» запустили первый в России венчурный фонд с участием страховщика — «Созидательный венчур» с целевым объемом 1 млрд рублей (максимальный — 3 млрд). Он будет вкладываться в стартапы ранних стадий из сфер ИИ, финтеха, страхования, здравоохранения и образования.

Участие страховщиков в венчуре долго было невозможно из-за регуляторных ограничений, и лишь в 2025 году ЦБ разрешил им альтернативные инвестиции. Механизм такой: клиент покупает полис инвестиционного страхования жизни, часть средств идет в фонд, а доход зависит от его общего результата. За рубежом страховщики и пенсионные фонды — главный источник «длинных денег» для технологий: в ЕС они дают около 40% всех венчурных инвестиций.

Момент выбран удачно — российский венчур буксует (объем за год упал на 10%, до 7,2 млрд рублей), а спрос на отечественные цифровые решения растет. Эксперты называют запуск «знаковым событием», хотя и напоминают: венчур остается высокорисковым активом, и успех модели зависит от качества отбора проектов.

Подробности в Forbes

📰 Вопреки расхожему мнению «венчура в России нет», рынок перезапускается на новой базе: спрос локализуется, инфраструктура поздних стадий быстро достраивается, а корпорации раскручивают M&A как конвейер роста. Это уже не случайная вспышка, а начало цикла, которого возможно в России до этого и не было. Это не просто «потепление», а новая нормальность с собственными правилами.

Тот, кто научится работать с этим контуром от ранних чеков до управляемой ликвидности на выходе, – заберет непропорционально большую долю будущей капитализации.

Виталий Полехин, президент INVESTORO и управляющий партнер фонда «Созидательный венчур» поделился своими тезисами, основанными на наблюдениях последних 17 лет опыта в венчурной индустрии, в рамках прошедшего 1-2 октября Moscow Startup Summit. Собрали тезисы в статье на РБК

О венчурной грамотности

Десять лет назад мы запустили программу по венчурным инвестициям. Не для «икс100 за полгода», а чтобы научить людей мыслить опциональностями, управлять риском и строить партнерства. Венчур нужен не только для инвесторов.

Что даёт венчурное мышление?
1. Карта неопределённости. Понимание, где вероятность, а где нарратив. Чем венчур отличается от «обычных» инвестиций и от обычного операционного бизнеса.
2. Экстремальное правило Парето и портфель. Почему 1–2 сделки делают всю доходность и как строить стратегию так, чтобы до этих «лебедей» дожить.
3. Дисциплина решений. Инвестиционный тезис, чек-листы комплексной экспертизы, правила «стоп-лосса» для капитала, времени и репутации.
4. Как отличать гипотезы от фактов, и почему венчурные метрики - это язык здравого смысла.
5. Условия сделок без романтики. Конверты, опционы, ликвидационные префы, анти-дилюшн - не «юристика», а инструмент архитектуры интересов партнеров.
6. Корпоративный венчур. Где заканчивается PR, карго культ, имитация или даже театр инноваций и начинается стратегия: окно скаутинга, интеграция с R&D, «медленная» синергия без удушения стартапа.
7. Лидерство через портфель экспериментов. Как руководителю и владельцу бизнеса выйти из загнивающей рутины, но не из будущего компании.

• Инвесторам и владельцам капитала важно перестать «покупать истории» и начать управлять вероятностями.
• Предпринимателям нужно говорить с инвесторами на одном языке и выбирать «топливо» осознанно.
• Корпоративным лидерам по инновациям начать строить воронку пилотов, где 80% закрываются быстро и недорого, освобождая ресурс под 20% перспективы.
• Университетам и экосистемам перестать создавать презентации, а начать создвать компании.

Типичные ошибки, которые более глубокое понимание венчура помогает снять
• Путать рост выручки с валидацией рынка.
• Делать «беспортфельную» ставку на один проект или продукт в своей компании.
• Приходить в сделки и партнерства без своих правил и сроков.
• Искать синергию там, где её не может быть технологически или организационно.

За десять лет программа стала, по сути, тренажёром для принятия решений более тысячи выпускников: разборы реальных кейсов, инвестиционные комитеты, переговорные симуляции, работа с данными, юридическая «гигиена», культура пост-мортем. И самое ценное - сообщество людей, которые умеют спорить по сути и поддерживать на длинной дистанции. Горжусь. Для нас это тоже участие в создании лучшего будущего 🤟🤩

Мы решили подробно рассказать об этом на открытой онлайн встрече. На этой неделе, с кейсами и возможностью задать вопросы.

🚀 Делимся материалами и яркими историями стартапов и инвесторов с главного события «День инвестора бизнес-школы СКОЛКОВО» под эгидой INVESTORO и Стартап Академии, где основатели самых инвестиционно-привлекательных стартапов из числа выпускников бизнес-школы СКОЛКОВО презентовали свои проекты профессиональному жюри из ведущих фондов, корпораций и супер-ангелов из разных точек мира.

🎬 Смотреть «День инвестора»

Как вырасти до 6 млрд выручки и выйти на биржу: кейс «Моторики»
История Андрея Давидюка – выпускника Стартап Академии бизнес-школы СКОЛКОВО. Компания «Моторика» прошла путь от протезов для детей до нейротехнологий мирового уровня, 1,3 млрд инвестиций cash-in, pre-IPO и 300 млн руб в виде облигаций, привлечённых на Московской бирже.

Ключевые инсайты из кейса:

1. Финмодель – это не прогноз, а инструмент управления. Её реализация начинается с простого: поверить цифрам, которые ты сам себе поставил.
2. Успех требует времени. Прошло 9 лет от первых питчей до масштабной компании с облигациями и планами на IPO.
3. Главная инвестиция — в команду. Без сильных людей, культуры и управления ростом никакие технологии не полетят.
4. Можно менять жизни и зарабатывать. «Моторика» — пример проекта, где высокая доходность сочетается с реальным социальным эффектом.
5. Выход на фондовый рынок — не предел, а продолжение пути. Компания уже публична (через облигации) и готовится к следующему этапу — IPO.

Смотреть с 01:22:40

«Я уснула в Китае, проснулась победителем Дня инвестора»: как победа открыла путь к инвестициям

Наташа Флокси не собиралась выступать, но всё изменилось. Став победителем «Дня инвестора», Наташа прошла программу «Венчурные инвестиции: стартапы, компании, корпорации». Сегодня её компания Dailo/Cerebrum создает AI-платформу для оценки и прокачки soft skills, а сама Наташа уже стала инвестором для других стартапов.

Ключевые инсайты из кейса:

1.

Самые большие повороты случаются, когда почти отказываешься.

Наталья чуть не пропустила участие, но в итоге проснулась победительницей Дня инвестора бизнес-школы СКОЛКОВО
2.

Вера важнее денег.

Победа, признание и поддержка венчурного сообщества стали тем самым «внутренним бустом», который изменил траекторию.
3.

Инвестиции – это не только внешние деньги.

Найти партнёров, которые верят, – куда ценнее, чем просто получить чек.
4.

Given back to the community формирует культуру.

Выпускники не просто развиваются, но и возвращают: деньгами, экспертизой, поддержкой.
5.

Сильная команда = правильные решения.

Технический due diligence проектов Наташи теперь делает со своей командой, как основа уверенных инвестрешений.

Смотреть с 01:54:50

🔥 Уже через полтора часа в 19.00 мск стартует ежегодный День инвестора бизнес-школы СКОЛКОВО под эгидой INVESTORO и Стартап Академии!

Подготовка в самом разгаре! Присоединяйтесь посмотреть как профессиональные венчурные инвесторы из ведущих фондов, корпораций и супер-ангелы из разных точек мира, оценивают команду, продукт, трекшен!

В жюри сегодня 21 именитый инвестор! Они будут оценивать стартапы сегодня:

🚀 KOLOBOX, Воронов Евгений
Мобильное приложение и крупнейший в России Zero Waste – сервис по продаже еды с самовывозом.

🚀 Кудесница, Воротынская Мария
Интерактивная кукла –компаньон для девочки 5-8 лет.

🚀 Digital4Kaizen, Биленко Павел
Цифровой эксперт для производственных предприятий.

🚀 Health Hero, Чумачева Юлия
Персональный AI-ассистент для управления здоровьем.

🚀 Argument (ANG Platform), Митин Евгений
Платформа нового поколения для управления корпоративными данными на архитектуре Lakehouse.

🚀 Здоровье.ру, Бровко Эрик
Цифровая экосистема заботы о здоровье.

🚀 ProOrder, Куц Геннадий
Отраслевая платформа для автоматизации закупок.

Регистрируйтесь и подключайтесь в 19.00 мск к эфиру!

Как мыслят венчурные инвесторы и как оценивают стартапы? Приглашаем завтра в 19.00 мск на «День инвестора бизнес-школы СКОЛКОВО под эгидой Стартап Академии и INVESTORO»!

◾️17 июля, четверг, 19.00-21.30 мск
◾️Онлайн в режиме LIVE из любой точки мира!

Ежегодно Школа управления СКОЛКОВО совместно с Международной организацией инвесторов INVESTORO проводит День инвестора — венчурное онлайн-шоу, где основатели самых инвестиционно-привлекательных стартапов из числа выпускников бизнес-школы СКОЛКОВО презентуют свои проекты профессиональному жюри.

🔗Зарегистрироваться можно по ссылке

Результаты прошлых лет:
— 48 проектов;
— общая сумма поднятых стартапами раундов — 1 млрд рублей;
— самый крупный раунд — 140 млн рублей.

🚀Стартапы и быстрорастущие компании будут оценивать наши партнеры – ведущие инвесторы: INVESTORO, Сбер, Xploration Capital, Severstal Ventures, Ростелеком, Kama Flow, Тилтех Капитал, MTS StartUp Hub, Sk Capital, Raiffaizen, Zerno Ventures, Восход, Guard Capital, Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан, Московский венчурный фонд, Новая индустрия и программные партнеры Школы управления СКОЛКОВО.

Присоединяйтесь!

Что посмотреть на выходных?

Три фильма для основателей стартапов и быстрорастущих бизнесов и их инвесторов:

🎥 Венчурный рынок часто обсуждает, что провалы стартапов и прорывных продуктов никогда не проходят зря. Потраченное время основателей и деньги инвесторов всё равно вносят свой вклад в дальнейшее развитие человечества.

Хороший пример — фильм General Magic: стартап, опередивший своё время о мостике между «магией» 1990-х и реальностью 2007 г., который «умер», чтобы мы получили смартфон, мобильный интернет и смарт-устройства от будущих основателей Android и iPhone.

Главные уроки для стартапов и инвесторов:

Тайминг важнее визионерства: даже идеальный продукт умрёт, если рынок не созрел.
Культура поражения: умение перерастить общий крах в дальнейшие инновации делает провал платформой для следующих побед.


🎥 Ещё одним хрестоматийным кейсом важности тайминга для венчурного рынка является различие технологических и инвестиционных трендов: мир будет пользоваться той или иной технологией, но важно когда.

3D-принтинг вошёл на рынок тогда, когда многие фонды уже списали свои инвестиции, а патенты истекли, но фильм

«Печатай легенду» (Print the Legend)

показывает дальнейшую хронику бурных гонок на рынке бытовых 3D-принтеров.

Главные уроки для стартапов и инвесторов:

Деньги — не только топливо для роста, но и контроль: набившие шишки венчурные инвесторы диктуют культуру роста, иногда в ущерб культуре компании.
Краудфандинг — не топливо, а валидация рынком: в «тяжёлых» технологиях всегда тяжёлые правила игры.

🎥 Ну и воплощение любимого тезиса венчурных инвесторов о том, что успешные стартапы — это не про крутые тачки на парковках модных стартап-коворкингов, а про жизнь на съёмных квартирах в спальных мешках на «дошираке», можно наблюдать в «самиздате» Indie Game: The Movie.

Фильм раскрывает закулисье основателей, живущих на грани выгорания и одержимости продуктом. В отличие от привычных историй про миллиарды, он показывает, что стартап-путь начинается с небольшого MVP, бессонных ночей и боли от первых отзывов пользователей. Все атрибуты lean-подхода: быстрые итерации, микрокоманды, токсичный перфекционизм и триумф, когда маленький релиз меняет индустрию.

Главные уроки для стартапов и инвесторов:

Признание рынка можно получить не только раундами инвестиций, но и упорством «одного процента улучшения» каждый день.
Юридические тонкости и интеллектуальная собственность важны с первых дней — в дальнейшем они могут стать препятствием к финансовому успеху.

📊 Топ-4 категории венчурных метрик стартапа:

🔎 Финансовые метрики
▫️ARR — годовая выручка стартапа через подписки, платформы и сетевые эффекты.
▫️Runway — сколько времени стартап может работать до сгорания средств.

🔎 Метрики роста
▫️Churn — отток клиентов. Стартапы удерживают пользователей через аналитику, персонализацию и лояльность.
▫️Темпы роста выручки — процент прироста дохода. Стартапы показывают быстрый рост благодаря цифровым решениям и автоматизации.

🔎 Структурные метрики
▫️Масштабируемость — рост без пропорционального увеличения затрат за счет цифровых продуктов и SaaS.
▫️Независимость от активов — стартапы перспективнее, когда опираются не на материальные ресурсы, а на технологии и бренд.

🔎 Инвестиционная динамика
▫️Фокус на прибыль: готовность стартапа к краткосрочным убыткам ради масштабирования и доли рынка.
▫️Привлечение капитала: инвестиции привлекаются еще до прибыли, в отличие от традиционного финансирования линейного бизнеса.
Подробнее изучаем здесь