Про доходности облигаций максимально простым языком

В прошлом посте про облигации ВГДО, которые сейчас торгуются с доходностью >8%, я обещал сделать пояснения по доходностям – купонной, текущей и к погашению.

1️⃣ Купонная доходность

Фиксированный процент от номинала, который эмитент платит каждый год. На примере 336 выпуска ВГДО (см. скриншот в первом комментарии):

🔹 Номинал: 1000$
🔹 Ставка дохода: 6.2%
🔹 Доход (купон): 62$ в год

Если купить облигацию на первичном размещении у самого эмитента по номиналу – то доходность и будет равна купонной: 6.2% годовых.

Но после покупки у эмитента любой инвестор может продать облигации на бирже другим инвесторам – это уже вторичный рынок. На вторичном рынке цена может отличаться от номинала, поэтому и меняется реальная доходность. ВГДО сейчас торгуются как раз на вторичном рынке.

2️⃣ Текущая доходность

Сейчас облигации 336 выпуска номиналом 1000$ продают за 920$ (2800 р). Купон при этом остается прежним - Минфин будет платить 6.2% от номинала, или 62$ в год.

🔹 Текущая доходность = 62 / 920 ≈ 6.7%

Купив облигацию на вторичном рынке, инвестор будет получать 6.7% годовых вместо 6.2% при первичном размещении.

3️⃣ Доходность к погашению

Если продержать облигацию до конца срока, инвестор получит и купоны, и обратно 1000$ номинала. А покупал за 920$ — значит, дополнительно заработает +80$.

🔹 Доходность к погашению = купоны + разница к номиналу

Это и есть реальная доходность. Формула сложная, но брокер всё считает сам и отображает в терминале/приложении – см. скриншот.

Сейчас доходность к погашению по 336 выпуску: 8.46% годовых.

👍 если разобрались с доходностями облигаций
🤔 если все еще непонятно, можно спросить в комментариях

#облигации #Беларусь

@Беларускі інвестар