Inside Era

💊 Промомед ускорил рост

Промомед показал сильные результаты за 2025 год: выручка выросла на 75,2% до 37,6 млрд руб., EBITDA — на 86% до 15,3 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась почти в 2,5 раза до 7,2 млрд руб.

Рост обеспечили масштабирование бизнеса и новые препараты в эндокринологии и онкологии. При этом компания улучшила рентабельность на всех уровнях, а долговая нагрузка снизилась до 1,65х Net debt/EBITDA.

Потенциальные дивиденды могут составить 25% от скорректированной прибыли. Рекомендация — «покупать», цель — 580 руб.

▪️Идея РСХБ Брокер
#идея #PRMD

НЛМК: прогноз по дивидендам на 12 месяцев

📊 Ключевые цифры

▸ Текущая див. доходность — —
▸ Прогноз на 12 мес — —
▸ Ближайшая отсечка — —

✏️ Комментарий Inside Era

Не ожидаем возобновления дивидендов за 2025 год из-за низких цен на металлы

#дивиденды #NLMK

⚡️ Россети Ленэнерго АП копят энергию

Привилегированные акции Россети Ленэнерго удерживаются выше ключевой поддержки и формируют более высокие минимумы. Такая структура указывает на сохранение интереса покупателей, а накопление объемов в зоне консолидации повышает вероятность пробоя сопротивления.

Фундаментально бумагу поддерживает стабильная дивидендная политика с фиксированной долей прибыли. Дополнительным фактором спроса может стать приближение дивидендного сезона, когда интерес к доходным привилегированным акциям традиционно усиливается.

▪️Идея Финам
#идея #LSNGP

📝 Комментарии к идеям брокеров от 21 апреля

🔷 Идея:
ЛМС: Газпром нефть SIBN, покупка до апреля 2027. Апсайд – 29%

♦️ Мнение:
Идея зависит от геополитики, прогнозировать сложно. Сработает в случае завершения конфликта и выхода из SDN-листа, апсайд минимум 30% будет. В остальном, цены на нефть стабилизируются, добывать нефть становится сложнее. Дивиденды за 2025 и 2026 – скромные. Фундаментальных драйверов роста нет.

🔷 Идея:
Т-Инвестиции: Инарктика AQUA, покупка до апреля 2027. Апсайд – 30%

♦️ Мнение:
Тоже сложно сказать, т.к. идет нормализация цен на продукцию. С одной стороны, во 2 полугодии готовы нарастить продажи, нивелируя эффект подешевления. С другой, цены и дальше будут падать, продавать придется все больше. Скорее, апсайд будет максимум 10-20% на фоне полного восстановления от шока 2024 года, не более.

🔷 Идея:
Финам: ВТБ VTBR, покупка до мая 2026. Апсайд – 22%

♦️ Мнение:
Нереалистичная идея – сработала бы при объявлении дивидендов в 50% прибыли (доходность 20%). Но это самый маловероятный вариант из-за невысокой достаточности капитала. Будет в 2 раза меньше, что не оставляет никакого апсайда, т.к. доходность и так уже 10%, не выдающаяся по меркам рынка.

🔷 Идея:
Финам: Лукойл LKOH, покупка до мая 2026. Апсайд – 17%

♦️ Мнение:
Тоже нереалистичная идея. В начале мая дивиденды с доходностью 5%, после них гэп. Плюс нефть будет откатываться, т.к. конфликт в Иране идет к завершению.

🔷 Идея:
АКБФ: Полюс PLZL, покупка до апреля 2027. Апсайд – 35%

♦️ Мнение:
Реалистичная идея в расчете на продолжение роста цен золота, особенно после завершения иранского конфликта. Мировые ЦБ по-прежнему закупают металл в резервы. Но особенно ярче апсайд проявится после допналога – в конце года с большой вероятностью компания попадет под windfall tax.

🔷 Идея:
Синара Инвестбанк: Мечел (преф) MTLRP, покупка до июля 2026. Апсайд – 19%

♦️ Мнение:
Апсайд сработает, только если ЦБ ускорит снижение ставки в апреле-июне. На данный момент нельзя утверждать, что так и будет, позиция ЦБ непредсказуема.

#комментарии

МТС: прогноз по дивидендам на 12 месяцев

📊 Ключевые цифры

▸ Текущая див. доходность — 15.74%
▸ Прогноз на 12 мес — 15.74%
▸ Ближайшая отсечка — 16 Июля 2026

✏️ Комментарий Inside Era

Ожидаем сохранения дивидендов в ближайшие 12 месяцев, близких к текущим 35 руб., из-за потребностей АФК Системы в кэше

#дивиденды #MTSS

⛏️ Мечелу дали шанс на восстановление: но долговая нагрузка все еще давит

Взгляд на акции Мечела стал менее негативным: рейтинг повышен до «держать», а целевая цена — до 77 руб. за акцию.

Поддержку кейсу дают все еще высокие мировые цены на коксующийся уголь и планы компании заметно увеличить добычу после слабого прошлого года. Это может помочь выручке и снизить удельные затраты.

Однако отраслевой фон в России остается сложным, а финансовое положение компании — уязвимым: EBITDA близка к нулю, а чистый долг многократно превышает операционную прибыль. Поэтому история остается скорее восстановительной, чем уверенно растущей.

▪️Идея Синара Инвестбанк
#идея #MTLR

🥇 Полюс остается золотой ставкой: дивиденды ниже ожиданий, но апсайд сохраняется

Полюс рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год ниже прогнозов, однако общий дивидендный профиль компании остается сильным. Суммарные выплаты за год могут составить 163,65 руб. на акцию, а по итогам 2026 года ожидается рост дивидендов до 216,2 руб.

Дополнительную поддержку кейсу дают позитивные ожидания по золоту и улучшение денежного потока после завершения инвестиционного цикла.

▪️Идея АКБФ
#идея #PLZL

🛢 Лукойл у опорного уровня

Акции Лукойла подошли к важной зоне поддержки, где формируется сценарий для разворота после ретеста слома прежнего тренда. Если текущий уровень устоит, бумаги могут перейти к восстановлению и продолжить движение вверх уже в ближайший месяц.

Фундаментально историю поддерживают высокие цены на нефть, сильный денежный поток и дивидендная привлекательность компании. Дополнительным фактором остается приближение дивидендного сезона, на фоне которого интерес к одной из самых доходных нефтяных бумаг рынка может усилиться.

▪️Идея Финам
#идея #LKOH

🏦 ВТБ готов к рывку

Акции ВТБ выглядят сильнее рынка и удерживают интерес покупателей даже в условиях общей слабости. Бумага консолидируется у важного сопротивления, что повышает вероятность пробоя и продолжения роста в ближайший месяц.

Фундаментально историю поддерживают рост прибыли и возвращение дивидендных выплат, что делает банк заметнее для инвесторов после долгого перерыва. Дополнительным плюсом может стать ожидаемое снижение ставки ЦБ, которое способно поддержать кредитование и улучшить показатели банковского бизнеса.

▪️Идея Финам
#идея #VTBR

Россети Московский регион: прогноз по дивидендам на 12 месяцев

📊 Ключевые цифры

▸ Текущая див. доходность — 8.03%
▸ Прогноз на 12 мес — 10.09%
▸ Ближайшая отсечка — 02 Июля 2026

✏️ Комментарий Inside Era

Ожидаем роста дивидендов в ближайшие 12 месяцев из-за индексации тарифов выше инфляции

#дивиденды #MSRS

🐟 Инарктика выходит из слабой фазы

Результаты Инарктики за второе полугодие 2025 года оказались слабыми, но ключевой негатив, похоже, уже пройден. Давление на маржу оказали дорогие импортные корма и мальки, а также снижение цен на рыбу на фоне крепкого рубля и роста импорта.

При этом компания заметно увеличила объем продаж, а в 2026 году может ускорить рост выручки за счет реализации рыбы, зарыбленной в 2024–2025 годах.

После сильной коррекции бумаги выглядят интереснее, а потенциал роста с учетом дивидендов оценивается примерно в 29%.

▪️Идея Т-инвестиции
#идея #AQUA

🛢 Газпром нефть слабый отчет не отменяет дивидендный сценарий

Газпром нефть завершила 2025 год с ухудшением финансовых результатов: выручка снизилась на 12%, а чистая прибыль — почти вдвое.

Давление оказали более слабые цены на нефть, крепкий рубль и рост прочих расходов. Дополнительным негативом стало заметное увеличение долговой нагрузки, что, вероятно, и привело к возврату к выплате 50% прибыли. Однако сильная конъюнктура на нефтяном рынке оставляет шанс на более щедрые дивиденды.

На этом фоне потенциал роста акций на горизонте года по-прежнему сохраняется, хотя базовый взгляд на бумагу остается сдержанным.

▪️Идея ЛМС
#идея #SIBN

📝 Комментарии к идеям брокеров от 15 апреля

🔷 Идея:
ВТБ: Базис BAZA, покупка до апреля 2027. Апсайд – 36%

♦️ Мнение:
Котировки обнулили весь недавний рост под отчет. При этом прогноз не ухудшился, у компании есть аудитория, где спрос на продукцию может расти. ЦБ продолжит снижать ставку – благоприятно в целом для отрасли. Поэтому идея реалистичная.

🔷 Идея:
Т-Инвестиции: Всеинструменты.ру VSEH, покупка до апреля 2027. Апсайд – 11%

♦️ Мнение:
Тоже реалистичная идея, апсайд даже больше может быть. Компания и сейчас растет быстрее отрасли, опережая многие другие компании с рынка. При снижении ставки ЦБ есть вероятность, что даже розничный сегмент оживет. Также, оценка в 1,4 EV/EBITDA – низкая для текущих темпов роста.

🔷 Идея:
Финам: МТС MTSS, покупка в шорт до мая 2026. Даунсайд – 6%

♦️ Мнение:
Неоднозначная идея – падение идет вместе с рынком на продажах без новостей. Единственный вариант – если ЦБ сохранит или замедлит темп снижения ставки, что маловероятно. Так что наоборот, тут ожидается рост под дивиденды с доходностью 16%.

🔷 Идея:
Финам: Роснефть ROSN, покупка до апреля 2027. Апсайд – 17%

♦️ Мнение:
Единственный драйвер – если летом все-таки возобновятся разговоры о бюджетном правиле, начнется постепенное ослабление рубля. Это максимальный апсайд для нефтяников на горизонте года.

🔷 Идея:
БКС: Русал RUAL, покупка до июля 2027. Апсайд – 14%

♦️ Мнение:
Реалистичная идея в расчете на продолжение роста цен алюминия. Рынок и до иранского конфликта был близок к дефицитному. Второй драйвер – снижение ставки и процентных расходов, т.к. компания очень закредитованна.

🔷 Идея:
АКБФ: Сургутнефтегаз (преф) SNGSP, покупка до апреля 2027. Апсайд – 102%

♦️ Мнение:
Завышенный апсайд, т.к. по итогам 2026 не ожидаем сильного ослабления рубля. Оно будет, но курсовые прибыли не окажутся гигантскими. Апсайд в 40-50% может реализоваться.

🔷 Идея:
Альфа-Инвестиции: Норникель GMKN, покупка до мая 2026. Апсайд – 8%

♦️ Мнение:
Реалистичная идея, зависящая от сроков договоренностей по Ирану. Если там успеют договориться до мая, острая фаза конфликта завершится – идея сработает, все пром. металлы покажут рост.

🔷 Идея:
Альфа-Инвестиции: Сбер SBER, покупка до декабря 2026. Апсайд – 28%

♦️ Мнение:
Завышенный апсайд. Из-за оценки без дисконта считаем, что будет меньше – около 10-15%.

#комментарии

Россети Центр и Приволжье: прогноз по дивидендам на 12 месяцев

📊 Ключевые цифры

▸ Текущая див. доходность — 8.33%
▸ Прогноз на 12 мес — 10.78%
▸ Ближайшая отсечка — 02 Июля 2026

✏️ Комментарий Inside Era

Ожидаем роста дивидендов в ближайшие 12 месяцев из-за индексации тарифов выше инфляции

#дивиденды #MRKP

🏦 Сбербанк становится магнитом для капитала: рынок готовится к новому циклу роста

Сбербанк остается одной из самых устойчивых историй на российском рынке и может получить дополнительную поддержку при снижении ставок.

Крупнейший банк страны сохраняет высокую рентабельность, стабильную прибыль и понятную дивидендную политику с выплатой 50% прибыли по МСФО. Ожидаемая дивидендная доходность превышает 11%, что делает бумагу особенно заметной на фоне возможного смягчения денежно-кредитной политики.

Дополнительный интерес к акциям могут поддержать высокая ликвидность и чувствительность к улучшению общего рыночного фона.

▪️Идея Альфа Инвестиции
#идея #SBER

⛏️ Норникель подает сигнал на разворот: рынок заметил смену настроений

В акциях Норникеля сформировался технический сигнал, который может указывать на завершение локального снижения.

На дневном графике появился паттерн «пинцет» — модель с двумя близкими минимумами, которая часто трактуется как ослабление продавцов и попытка покупателей удержать поддержку. Это повышает вероятность краткосрочного отскока.

При сохранении текущего сценария бумаги могут двинуться в район 145 руб. за акцию в ближайшие 2–4 недели, тогда как уровень 132 руб. рассматривается как ключевая граница отмены идеи.

▪️Идея Альфа Инвестиции
#идея #GMKN