📝 Комментарии к идеям брокеров от 09 сентября
 
🔷 Идея:
Сбер Инвестиции: Лукойл LKOH, покупка до декабря 2026. Апсайд – 18%
 
♦️ Мнение:
Потенциал реализуется только при сохранении Ормуза закрытым в ближайшие месяцы. В котировках есть только дивидендная идея с горизонтом до ноября и апсайдом порядка 10% от текущих.
 
🔷 Идея:
ЛМС: МТС MTSS, покупка до августа 2027. Апсайд – 33%
 
♦️ Мнение:
Апсайд не сработает, потому что в июле уже будет дивгэп. Правильнее ограничить апсайд июлем. Возможен, если дивиденды останутся на уровне прежних. НО есть риск, что в сентябре смена див. политики как раз и приведет к уходу от фикса и привязке к ЧП или FCF. Поэтому апсайд пока считаем высокорискованным.
 
🔷 Идея:
Финам: Транснефть TRNFP, покупка до сентября 2026. Апсайд – 20%
 
♦️ Мнение:
Нерабочая идея, но только из-за апсайда. Прибыль стабильна, риски инфраструктурных атак преодолеваются. Вероятность дивидендов в 50% ЧП не снизилась, можно рассчитывать на 15-18% доходность от текущих. Вся проблема в горизонте – в ближайший месяц никакого роста котировок не будет. Апсайд нужно расширять вплоть до дивидендного анонса – до апреля-мая.
 
🔷 Идея:
АКБФ: НМТП NMTP, покупка в шорт до сентября 2027. Апсайд – 46%
 
♦️ Мнение:
Нереалистичная идея. Основана на снижении грузооборота в Черноморском бассейне. Но у компании есть порт и в Балтийском бассейне. Аналогично Транснефти преодолевают негатив от атак, сбоев погрузки танкеров. Сохраняется потенциальная дивидендная доходность 15-16%. Единственный реальный риск – списания активов в конце года, что прямо повлияет на чистую прибыль.
 
🔷 Идея:
Финам: Совкомбанк SVCB, покупка в шорт до сентября 2027. Апсайд – 11%
 
♦️ Мнение:
Тоже нереалистичная идея. В описании идеи срок вообще указан 3-4 недели. На этом отрезке апсайд возможен только в случае если ЦБ на заседании 11 сентября решит не снижать ставку. В остальном, банк уже несколько кварталов улучшает маржу, наращивает кредитный портфель. Замедление темпов смягчения ДКП не сможет испортить этот процесс. По P/B 0,5 банк оценивается с дисконтом, что также способствует росту котировок в среднесроке.
 
#комментарии