🌱 ФосАгро: прибыль восстанавливается, потенциал ограничен

Результаты ФосАгро за второй квартал улучшились на фоне роста экспортных цен на удобрения: скорректированная чистая прибыль выросла на 45% кв/кв. Однако год к году она снизилась на 48% из-за более высоких затрат на сырье и крепкого рубля.

Во втором полугодии СберИнвестиции ждут поддержки от контракта с «Газпром серой» и ослабления рубля. Это может помочь снизить чистый долг/скорр. EBITDA ниже 2х и вернуться к выплатам.

При этом потенциал роста акций оценивается менее чем в 20%: ФосАгро торгуется выше исторических уровней, а дивидендная доходность остается невысокой.

↪️Идея СберИнвестиции
#PHOR