🏠 ЦИАН притормозил: рынок ждёт паузу

ЦИАН — крупная онлайн-платформа недвижимости, зарабатывающая на рекламе, платных объявлениях и сервисах для продавцов и застройщиков. Однако текущая динамика бизнеса указывает на ослабление краткосрочных драйверов роста.

Темпы замедляются. За 9 месяцев 2025 года LTM-выручка выросла лишь на 11,7% г/г — заметно ниже прошлых периодов. При этом оценка компании остаётся высокой, что повышает чувствительность котировок к разочарованию в темпах.

Прибыль под давлением. В 3К25 значительную часть результата сформировали процентные доходы от денежных остатков. После выплаты крупного спецдивиденда объём кэша сократился, что снижает будущий вклад финансовых доходов и может привести к стагнации прибыли.

Дивидендный фактор ослаб. Потенциальная доходность по итогам 2025 года оценивается в 6–6,5%, что ниже ожиданий рынка после «дивидендного ралли».

Торговый сценарий: цель — 560 ₽ при горизонте до 3 месяцев.
Риски: улучшение рыночного фона или ускорение роста выручки.

▪️Идея Альфа Инвестиции
#идея #CIAN