⚡️ ТГК-1: тарифы разогревают потенциал

Аналитики SberCIB пересмотрели прогнозы по электроэнергетике, учтя ускоренное повышение регулируемых тарифов в 2027–2028 гг. и более высокие цены на рынке на сутки вперёд во второй половине 2025 года. Эти факторы улучшают доходную базу генераторов и повышают их оценку.

Негативный фон связан с ростом капитальных затрат: по итогам конкурсов на модернизацию и в рамках проектов по строительству новых мощностей для покрытия энергодефицита. Однако для ТГК-1 увеличение CAPEX в 2026–2030 гг. оценивается всего около 6%, что выглядит умеренно на фоне сектора.

Ключевое преимущество компании — высокая доля регулируемой выручки, прежде всего от продажи тепла. Это делает ТГК-1 одним из главных бенефициаров ускоренной индексации тарифов.

С учётом снижения котировок сектора за последний год и недавней коррекции, акции ТГК-1, даже без дивидендного фактора, демонстрируют значительный апсайд. По оценкам аналитиков, потенциал роста бумаги сейчас достигает порядка 45–50%, что возвращает интерес инвесторов к теплоэнергетике.

▪️Идея SberCIB
#идея #TGKA