Юнипро: тарифы ускоряются, оценки догоняют ⚡️📊

Аналитики SberCIB пересмотрели прогнозы по генерирующим компаниям с учётом обновлённой регуляторной повестки. Ключевой позитив — более быстрый рост регулируемых тарифов в 2027–2028 гг., а также более высокие цены РСВ во втором полугодии 2025 года, чем ожидалось ранее.

Сдерживающим фактором остаётся рост инвестиционных программ: результаты последних конкурсов по модернизации и планы строительства новых мощностей для покрытия энергодефицита на юге России и в Московской агломерации.

По итогам пересмотра целевые цены повышены для Юнипро, РусГидро, ЭЛ5-Энерго и ТГК-1. У Юнипро не появилось новых капиталоёмких проектов, что позволяет компании в полной мере получить эффект от ускорения тарифной индексации.

С учётом снижения котировок сектора за последний год акции Юнипро после коррекции выглядят привлекательнее: даже без дивидендного фактора потенциал роста оценивается примерно в 20%.

Изменения в тарифной динамике постепенно улучшают среднесрочные оценки генерирующих компаний и поддерживают интерес к сектору.

▪️Идея Sber CIB
#идея #UPRO