Еще один наглядный график зависимости QE и «инфляции на фондовом рынке»

Выше вы видите два графика:

1. Синий - это баланс ФРС, то есть общая стоимость ценных бумаг, которые находятся на балансе ЦБ США. Ценные бумаги в нем - это облигации США (тот самый госдолг) и «тухлые ипотеки». Недавно к ним еще добавили и корпоративные долги.

2. Желтый - это индекс S&P500. То есть стоимость 500 самых крупных компаний США.

Первое QE было запущено в 2008, чтобы спасти страну от ипотечного кризиса и кредитного сжатия. Дальше этот механизм использовали уже при появлении любых экономических проблем.
Хорошо видно, что каждый новый раунд QE толкал рынки вверх.

В 2018 году ФРС вдруг решил прекратить японизацию США: повысил ключевую ставку и начал сокращать баланс (антиQE).

Рынкам настолько поплохело, что ставку решили понизить обратно. Ниже, чем она была до этого. Но антиQE продолжалось.

Но COVID уничтожил все прошлые потуги по нормализации экономики и превратил США в Японию образца 1985-1990 года.

@inflation_shock