✔️گزارش دیده‌بان مالی کانون | شماره۰۲🔴۱. در جهان چه می‌گذرد؟ (رصد)
شکاف هشداردهنده میان آرامش ظاهری بورس‌ها و کوه بدهی‌های جهانی؛ زنگ خطر صندوق بین‌المللی پول برای نهادهای مالی
تازه‌ترین ارزیابی‌های نهادهای ناظر بین‌المللی نشان می‌دهد بازارهای مالی جهان علیرغم تاب‌آوری و رشد سودآوری شرکت‌ها، بر لبه یک گسل ساختاری حرکت می‌کنند. گزارش‌های تازه حاکی از آن است که خوش‌بینی کم‌سابقه در قیمت‌گذاری سهام، با رشد سرسام‌آور بدهی‌های حاکمیتی و تداوم کسری بودجه دولت‌ها همخوانی ندارد. این واگرایی خطرناک، احتمال بروز اصلاح‌های قیمتی شدید و ناگهانی را در صورت وقوع هر شوک اقتصادی یا ژئوپلیتیک به‌شدت افزایش داده است.
🔵۲. کانون ریسک و چالش نهادهای مالی:
تثبیت طولانی‌مدت نرخ‌های بهره بالا: ماندگاری نرخ‌های بهره در سطوح انقباضی، هزینه تأمین مالی مجدد بدهی‌ها را بالا برده و توان بازپرداخت اوراق بدهی را تحت فشار مضاعف گذاشته است.
افت عمق نقدینگی در بازارهای درآمد ثابت: حساسیت فزاینده سرمایه‌گذاران نسبت به پایدار نبودن بدهی دولت‌ها، موجب احتیاط مفرط خریداران اوراق و انتقال پرشتاب منابع به سمت ابزارهای کوتاه‌مدت
نقدی شده است.
🔴۳. پیام راهبردی برای بازارهای مالی و سرمایه‌گذاران (کلان):
بازنگری در نرخ تنزیل و ارزش‌گذاری دارایی‌ها: مدیران دارایی و نهادهای مالی نمی‌توانند با فرض بازگشت سریع به دوران پول ارزان، ارزش دارایی‌های پرریسک را برآورد کنند؛ سنجش سناریوهای انقباض نقدینگی و آزمون‌های بحران (Stress Testing) باید در اولویت پرتفوی‌ها قرار گیرد.
اولویت انعطاف نقدینگی بر بیشینه‌سازی بازده: در دوره‌های نااطمینانی ساختاری بدهی‌ها، حفظ مطمئن برای مهار امواج تلاطم ناگهانی به شمار می‌رود.
منبع رسمی:
💠گزارش ثبات مالی جهانی صندوق بین‌المللی پول (IMF – Global Financial Stability Report) | عنوان: پایداری، ریسک و تحول (Resilience, Risk, and Transformation) | انتشار: ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶.
😇تلگرام | اینستاگرام|سایت | آپارات