Акции дороги?

P/E эмитента выше среднего, а это значит, что акции могут сильно упасть. Обсудим знаменатель (это прибыль), и как не сделать из этого неправильные выводы.

P/E — это ретроспективный показатель. Акции движутся в зависимости от ожиданий прибыли и фундаментальных показателей на горизонте 1-2 года. Поэтому мы и оцениваем прибыль следующего года, а не предыдущего.

Скользящие P/E — тоже не доказательство переоцененности акций. Причина этого довольно проста: E меняется быстрее, чем P. Казалось бы, за акции платят дорого —- на самом деле платят меньше за ожидания будущего роста прибыли (чем, например, год назад).

✅ Вывод 1
P/E не предсказывают, но может показать, что ожидания меняются. Важен не уровень P/E, а скорость изменения!

✅ Вывод 2
Когда гуру/блогеры вам говорят о дорогих и дешевых акциях или рынках, неправильно делать вывод, что высокие P/E — это, якобы, слабый рост, а низкий P/E — ваша будущая большая прибыль. Это не так!

✅ Вывод 3
Не смотрите на капитализацию, смотрите на капитализацию в свете будущей прибыли.

✅ Вывод 4
Игнорировать прибыль — ошибка, дорогие акции могут стать еще дороже, а дешевые рынки могут стать дешевле!

✅ Вывод 5
P/E — это индикатор настроений, который никогда не скажет вам о том, что произойдет в ближайшее время. Смотрите за горизонт, минимум на 2-3 года вперед!

@ifitpro
#P/E