Жизнь без Центрального банка. Нужен ли ЦБ?

Один из наших уроков финграмотности – про регулирование финансовых рынков. Кто такой регулятор, какую функцию он выполняет и зачем нужен. И мы сейчас не о политике, исключительно экономические аспекты.

С деньгами мы сталкиваемся еще в детстве. Много позже нам рассказывают об инвестициях (если вообще рассказывают), но мало кто говорит о законах, которые этот рынок регулируют.

Когда начинаешь изучать тему, возникает масса вопросов. Имеет ли право государство в лице регулятора вмешиваться в экономику и решать, кого спасать, а кого нет? Не станет ли банковская система в этом случае похожа на государственно-частную организацию? С другой стороны, есть системно значимые банки с огромным количеством вкладчиков, которые могут пострадать.

Как планировать и балансировать между инфляцией и уровнем сбережений населения? И что было бы без регулирования – это самый популярный вопрос. Ответ простой – больше рецессий и банковских кризисов.

Задача государства – стимулировать рост экономики, когда она идет на спад, и притормаживать, когда она сильно перегрета. Звучит убедительно, но разве это про свободный рынок?

Существуют экономические циклы. Невозможно их избежать, хотя некоторые экономисты утверждают обратное. Если заглянуть глубоко в историю капитализма, то рецессии, депрессии, крахи банков случались задолго до появления регуляторов. Другой вопрос, что сейчас финансовый мир излишне зарегулирован. Банки стали “агентами регулятора” и обросли нереальным количеством "ниточек и каналов" по контролю за свободными и ничего не нарушающими экономическими агентами.

Эффективное распределение капитала зависит от прозрачности и доступности к этому капиталу. Здесь нужна качественная работа институтов, которые, кстати, регулятор и контролирует. Да, нужно увеличивать доступность и снижать издержки по привлечению капитала.

Кстати, за последние 20 лет (благодаря, в первую очередь, регулятору и во вторую – инфраструктуре (Мосбирже) такие издержки снижены на порядок.

Но есть и минусы. Центральные банки во всем мире порой неоправданно влезают в “помощь с рецессией”, хотя, с другой стороны, – мы не знаем, как “было бы” без этой помощи. В истории нет сослагательного наклонения.

Мне все же кажется: не надо бороться с цикличностью экономики. Главное, чтобы экономика не свалилась в штопор. А вот очищение экономики от неэффективных компаний полезно. Такова механика капитализма: она, с одной стороны, разрушительна по своей природе, а с другой – это и есть эволюция! Что в конечном итоге и создает богатство для инвестора и в целом для общества.

Бычьи и медвежьи рынки будут всегда. В инвестировании побеждают оптимисты и люди, готовые рисковать.

@ifitpro
#ЦБ