Надо ли спорить с идеей “рациональных рынков”?

Идея о том, что рынки эффективны, сильно повлияла на экономическую деятельность за последние 100 лет. Но все по-разному это понимают.

Очевидно одно – на рынке постоянно появляется неэффективность. Можно ли научиться регулярно на этом зарабатывать? Ответ прост – на неэффективном рынке можно, а на эффективном – нет.

Если у вас получается зарабатывать, как минимум, в течение лет десяти – поздравляю, вы молодец, а рынок не молодец, у него проблемы с эффективностью.

Где же найти "неэффективные рынки"?

Там, где нет борьбы с инсайдерами и манипуляторами, где продавцов (сейлзов) называют “инвестиционными консультантами”. (Они остаются сейлзами просто потому что работают внутри индустрии, их доходы напрямую зависят от продаж!)

Что должен делать регулятор в отношении обычного инвестора?

Он должен помогать инвестору в обучении, развивать его финграмотность! А он толкает его “в объятья” финсоветника и вводит для инвестора “экзамены” и тесты. Все эти нововведения звучат как “пчелы против меда” и легко обходятся с помощью того же “финсоветника”.

Но вот рыночное ценообразование – великое достижение! Представьте – абсолютно вся возможная информация и все мнения уже в одной цифре, цене на акцию! Это теория, на практике все по-другому.

Первое: не бывает белого пушистого эффективного рынка, всегда есть перекосы, особенно в периоды паники или эйфории. Второе: нет человека, принимающего только правильные и взвешенные решения. Но ведь экономическая теория основана на этих двух постулатах!

Все гуру и горе-теоретики (уверен, вы их знаете, напишите фамилию в комментариях) зацикливаются на неправильных вопросах в дискуссии об эффективном рынке. Хотя даже им очевидно, что люди не всегда рациональны, а рынки не полностью эффективны!

Практики честно скажут: рынок – это самый крутой в мире механизмом для ценообразования, для получения информации и для … перемещения капитала к тому, кто эффективнее его использует!

Инвесторы и экономика, в целом, отлично адаптируются к рынку, а вот чиновники – совсем нет. И понято почему. Как-то был на заседании у о-о-очень большого чиновника. Его зам отчитывался: “Мы не пожалели денег и времени, и доказали, что это задача не нашего департамента, передаем дело в другое министерство…”. С тех пор я не связываюсь с чиновниками и никогда не был лично на той стороне баррикады.

Мои выводы и определения

✅ Рынок – это совокупность крайностей, от “умных” до “глупых” денег.

✅ Даже если кто-то полностью информирован – он может быть не прав.

✅ Важен именно совокупный баланс мнений, именно он покажет результат, но… со временем.

@ifitpro
#рынок