В какой-то момент ваш капитал достигнет такой величины, когда инвестиции в стандартные “бумажные” инструменты начнут доставлять "неприятные моменты", это связано с колебаниями (волатильностью) рынка. Да, рынок выравнивается в долгосрочной перспективе, но не все могут это выдержать.
И дело даже не в знаниях и не в дисциплине, а в вашей личной психологии.
Чтобы не совершить Ошибку и не мучить себя ожиданиями новой волатильности (впереди будет еще больше боли) -- можно подумать о неликвидных, неторгуемых инвестициях. Это активы, которые не торгуются на бирже. Звучит страшно, но это может быть разумно.
Что это за активы?
- Недвижимость в реальном виде или в виде неторгуемых REIT;
- Прямые инвестиции или фонды прямых инвестиций;
- Венчурные инвестиции или фонды;
- Хедж-фонды.
Отсутствие волатильности, конечно, не совсем верное определение, некоторая волатильность есть. Главное здесь -- не успеть испугаться и не следить за этим ежедневно, поберечь свою психику.
Любой актив (не важно, котируется он или нет) стоит столько, сколько за него заплатит другой инвестор. Поэтому и выбор инструментов здесь должен быть “до срока погашения”, или цель -- выплаты с какой-то периодичностью.
Активы, у которых нет ежедневныех котировок -- это отсутствие ликвидности. Разумно требовать дополнительную премию за это.
В недвижимости оценка стоимости основывается на предположениях, "за сколько" объект можно продать.
Как говорил один мой клиент, Алексей: "Недвижимость не продают, ее тщательно выбирают на всю жизнь..."
Все продажи в спешке могут привести к большим дисконтам на неликвидных рынках.
Возникает философский вопрос: все, что котируется на бирже, волатильно, но ликвидно? Какой сделать выбор инвестору?
Невозможность отслеживать цены не означает, что они не меняются. Просто ваш актив неликвиден, и в этом есть и плюсы и минусы.
При выборе таких активов важно смотреть на то, какой денежный поток они "генерят". Если актив приносит щедрый поток, на него всегда найдется покупатель по высокой цене.
Мы не против неликвидных инвестиций, но считаем, что это -- следующий уровень умного инвестора, уже не совсем пассивные инвестиции. Здесь нужны знания и экспертиза, поскольку чеки и суммы крупные. Цена ошибки высока. Да и найти лучшие сделки, которые компенсируют время, затраченное на изучение, не так-то просто.
Выводы:
Помните, доходность и риск взаимосвязаны. Риск -- это волатильность. Если актив не волатильный, это не равно отсутствию риска. Вы просто не видите эти колебания, но они есть. Такие активы трудно оценивать и трудно продать.
Если же вы все-таки созрели для таких инвестиций, нужно не только помнить все вышеперечисленное, но и постоянно получать новые знания. Законодательство меняется, налоговая система меняется, политика ЦБ тоже. Чтобы все это понимать и использовать на практике -- добавьте образование.
@ifitpro
#неликвид