Надежды и реальность в акциях компаний малой капитализации

Пока техгиганты тянут рынок вперед, акции компаний малой капитализации “тормозят”, вопреки прогнозам аналитиков, обещавших “мощный рывок”. Кстати, они все еще обещают, и скорее всего, окажутся правы, как только произойдет снижение ставок.

Даже один единственный “намек” ФРС может изменить положение дел. Да, пока что хедж-фонды занимают короткие позиции по акциям малых компаний, и эти позиции - одни из самых крупных за всю историю, не считая начала 2021 и 2022 годов. С другой стороны, высокий уровень коротких позиций - это дополнительный потенциальный источник импульса для акций малых компаний.

Правда, инвесторы устали ждать - последние пять лет доходность Russell 2000 компаний с малой капитализацией, в среднем, 7% в год, это примерно в два раза ниже, чем у ориентированного на крупные компании Russell 1000.

Одна из причин “отставания” компаний с малой капитализацией - ажиотаж вокруг новых технологий. ИИ, машинное обучение и подобное. “Великолепная семерка” оставила позади большую часть рынка.

Мощный фактор - высокие ключевые ставки, а мы помним главное - “маленькие” компании развиваются на заемные средства и чувствительны к их стоимости.

Тем не менее, многие моменты добавляют оптимизма инвесторам: перспективы корпоративных прибылей благоприятны, рост прибыли малых компаний ожидается в пределах 16%.

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.