Про курс доллара

В 2022 году рубль укрепился, и делать прогноз было очень просто, что все и сделали: “курс вернется назад к уровню 100 в течении года, максимум двух”.

Всех теперь интересует, а что дальше? Давайте сначала посмотрим, что изменилось за эти 2 года.

Главное событие - ставка ЦБ 16% и рост в два раза с 7,5%. Это помогло переломить страх на этом уровне курса и поддержало жадность зарабатывать больше в рублях, чем в долларах. Никто уже не боится волатильности рубля до 15%.

Макро тоже в норме, высокие цены на нефть и слабый рубль не дают сильно расти импорту, а геополитика мешает выводу капитала (кто хотел - вывез, но уже завозит обратно).

Государству выгодно продолжение девальвации, но под уровнем 100 наметился баланс. Пока бюджет не трещит по швам, здесь примерно и будем, с корректировкой на инфляцию.

С инфляцией ЦБ пока справляется, и прекращение падения цен на ОФЗ тому подтверждение. Но борьба не только со спросом, идет рост предложения через стимулирование внутреннего производства. Реального производителя государство поддерживает льготными ставками (пром. ипотека 5% годовых, лизинг 4.5%, дотации на покупку оборудования и подключение к сетям и т. д.)

Вывод

Можно спокойно жить и инвестировать в рублевые активы - доходность, в том числе “валютная”, отличная. Рано или поздно, скорее рано (в 2025-м году ставки упадут) и доходность дальних облигаций принесет экстра-бонус.

Диверсификацию никто не отменял, часть капитала держим в “замещайках”. А вот какую часть - это уже индивидуально.