Как правильно распределить свои активы? Поговорим о смешанном портфеле акции/облигации

В моем портфеле по разным причинам совсем не было облигаций. Частично из-за низких доходностей — в то время облигации отлично замещала рентная недвижимость. Долгосрочная доходность максимальна, если в портфеле только акции — это доказано статистикой и многочисленными исследованиями.

Зачем же добавлять облигации, если это снизит вашу доходность?

Главная идея - сгладить падения рынка в кризис, перераспределить средства из облигаций в упавшие акции и жить на %%, если у вас нет других источников дохода.

На всех длительных временных интервалах (от 20 лет) акции исторически превосходят облигации, несмотря на падения в кризисы. Чем больше доля акций, тем выше доходность портфеля. И эта доходность полностью защищает от инфляции.

Но реальная жизнь отличается от теории

Противостоять страху потерять капитал во время провалов рынка, спокойно смотреть на просадку портфеля может не каждый. И происходит самое страшное - инвестор продает активы на самом дне. Вместо того, чтобы, наоборот, покупать.

Инвесторы, которые не пережили 1998/2000 и 2008 год, в 2022 потеряли капитал. Им говорили, что просадка по портфелю, которую они бы выдержали, измеряется в процентах. Но просадка измеряется в абсолютных числах!

Человек смотрит не на проценты, а на реальную сумму потерь, и сравнивает потери с реальными товарами, которые он мог бы купить “без этих ваших инвестиций”. И порой это автомобиль или квартира. У каждого из нас есть сумма, при потере которой мы принимаем неадекватные решения.

Поэтому важно найти баланс между долгосрочной доходностью и краткосрочной волатильностью! Этот баланс и регулируется долей облигаций в портфеле. Если портфель “просел”, а вам нужны деньги на жизнь — вы вынуждены продавать сильно упавшие акции.

Главная цель облигаций в портфеле — свести к минимуму вероятность, что деньги закончатся. А главная цель акций — максимизировать долгосрочную прибыль. Это поможет жить “на портфель” вечно. (Какой капитал для этого нужен - в следующей статье “ПРАВИЛО 4%”).

Важный момент здесь — нервы и здоровье, это уже не про инвестиции. Проблема, скорее, психологическая для любой крупной просадки в 1998/200, 2008 или 2022.

Мой знакомый сделал классический портфель “весь мир”, как его научил один товарищ-теоретик, начитавшийся книг по asset allocation. И к сожалению, пришлось человеку в 65 лет стряхнуть пыль со своего резюме и идти в наемники, чтобы заработать на жизнь. Я ему желаю все “разморозить” и благополучно вернуть свои деньги.

И еще важный момент - дисциплина!

Повышение финансового образования и фокус на долгосрочный результат. Не обращайте внимание на рыночные шумы и эмоции.
Облигации нужны даже тем, кому не нужен денежный поток прямо сейчас. Имея облигации, проще справиться с ужасом видеть свой портфель красным и бороться с искушением спасти то, что осталось.

Смешанный портфель акции/облигации сильно снижает вероятность полной или существенной потери капитала! А 2024 год однозначно будет годом облигаций!

Курс “Облигации для начинающих и не только” на нашем сайте.

Иногда разговор с опытным наставником поможет сохранить не только капитал, но и нервы. Персональное обучение для тех, кто готов задавать вопросы лично.