Итоги недели: дивиденды есть, но не у всех: СБЕР радует, а МАГНИТ совсем нет

Первая полноценная неделя после праздников прошла тихо-мирно. Но тишина эта была обманчива — под ковром кипели дивидендные страсти. Кто порадовал, а кто разочаровал — разбираемся.

1. ДИВИДЕНДНЫЙ ПАРАД: КТО СКАЗАЛ: «ДА»

Российские компании продолжают радовать (или не очень) своими рекомендациями.

Ленэнерго (Россети)
• Обычка: 0,5379 руб. (доходность ~3%)
• Префы: 36,72 руб. (доходность 9,75% — уже интереснее!)
• Реестр: 17 июня
Комментарий: «префы» выглядят хорошо, «обычка» так себе.

ЦИАН
• Дивиденд за 1 кв. 2026: 53 руб. на акцию
• Доходность: 8,65%
• Собрание акционеров: 11 июня, реестр — 22 июня
Важный нюанс: компания обещала две дивидендные выплаты в 2026 году. Первую ожидали позже, а она вот — уже в июне. Приятный сюрприз!
Комментарий: ЦИАН решил не тянуть кота за хвост. Отлично!

Россети Волга
• Дивиденд: 0,0212 руб. на акцию
• Доходность: около 10%
• Реестр: 2 июля
Комментарий: при такой мизерной сумме в рублях — двузначная доходность. За счет низкой цены акции. Типичная история со второго-третьего эшелона.

Займер (МФО)
• Дивиденд за I кв. 2026: 4,36 руб. на акцию
• Плюс годовые дивиденды за 2025: 11,1 руб.
• Итого: 15,46 руб. на акцию
• Доходность: 10%
Комментарий: микрофинансисты пока держатся. Но помним про риски сектора.

Сургутнефтегаз
• Обычка: 0,85 руб. (доходность 4,3%)
• Префы: 0,85 руб. (доходность 2,05%)
СЮРПРИЗ: в этом году дивиденды одинаковые! А раньше префы получали на порядок больше.
Комментарий: у компании большие убытки за 2025 год (в отличие от 2024-го). Вот и результат.

Нижнекамскнефтехим
• Обычка: 0,83 руб. (доходность 1,17%)
• Префы: 0,83 руб. (доходность 1,55%)
• Реестр: 30 июня
Комментарий: доходность символическая. Это даже не «дядь, дай пять», а скорее «дядь, дай 1 копейку».

2. А ВОТ ЭТИ СКАЗАЛИ: «НЕТ» (НЕОЖИДАННО!)

❌ Магнит. Совет директоров рекомендовал НЕ утверждать дивиденды за 2025 год. Это реально неожиданно! Ритейлер годами стабильно платил. А тут — облом.
Комментарий: видимо, дела хуже, чем кажутся. Или готовят деньги на что-то другое. Следим.

❌ Русал. Тоже без дивидендов.
Комментарий: а тут без сюрпризов. Русал не платит уже давно, с 2022 года.

3. СБЕР: ОТЧЕТ, КОТОРЫЙ РАДУЕТ
Пока остальные пляшут с дивидендами, Сбер просто делает деньги.
Результаты за 4 месяца 2026 г. (РПБУ):
• Чистая прибыль: 658 млрд руб. (+21,3% г/г)
• Рентабельность капитала (ROE): 23,4% (шикарно!)
• Чистый процентный доход: +22,5% (до 1 154 млрд руб.)
• Комиссионные доходы: –0,5% (небольшая просадка)
• Расходы на резервы: 212 млрд руб. (год назад было 84 млрд — выросли в 2,5 раза!)
Апрель отдельно:
• Чистая прибыль: 167 млрд руб. (+21,1%)
• ROE: 22,9%
Комментарий: сильный отчет. Сбер продолжает генерить прибыль, несмотря на высокие ставки. Резервы выросли — но это скорее подушка безопасности, чем проблема.

4. ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ: ПРОФИЦИТ ЕСТЬ, НО МЕНЬШЕ

Сальдо внешней торговли РФ за I квартал 2026: $25,3 млрд
❗️ Это на 18% меньше, чем год назад. Причины:
• Низкие цены на нефть в начале года (до конфликта в Ормуздском проливе)
• Слишком крепкий рубль
Комментарий: уже в апреле-мае ситуация должна улучшиться — нефть подскочила. Так что во II квартале ждем роста профицита.

ИТОГИ НЕДЕЛИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

• Ленэнерго (префы) — 9,75% доходности
• ЦИАН — 8,65% и две выплаты в году
• Россети Волга — ~10% (но за копейки)
• Займер — 10% суммарно
• Сургутнефтегаз — префы сравняли с обычкой (2% против обычных 10%+)
• Магнит — НЕ платит (неожиданно)
• Русал — традиционно мимо
• Сбер — +21% прибыли, ROE 23,4%
• Внешняя торговля — профицит упал на 18% (но это временно)

Дзарасов Алан, портфельный управляющий, эксперт 1ИФИТ

@ifitpro
#итогиНедели