Энергетическая и отраслевая аналитика и комментарии Института энергетики и финансов.
www.fief.ru
Контакты:
Тел.: +7 495 787 7451
e-mail: info@fief.ru
Post #118
87
Channel Public Channel
IE IEF notes
@iefnotes
- Subscribers
- 3.74K
- Photos
- 460
- Videos
- 2
- Links
- 515
Showing posts older than #119 · Back to latest
Older Posts 19 shown
Post #117
118
Post #114
94
ВЭФ: после форума
Мега-форумы уже давно превратились в статусное политическое событие, присутствие на котором обязательно для топ-чиновников, губернаторов регионов и менеджеров госкомпаний. За участие в проходившем на прошлой неделе во Владивостоке Восточном экономическом форуме нужно было заплатить в 3 раза меньше, чем за возможность посетить ПМЭФ, но эта разница компенсировалась высокой стоимостью отелей и авиабилетов. Участники ВЭФ часто выбирают перелеты бизнес-классом: не только из-за статуса, но и длительности перелета - не каждый легко перенесет джет-лаг и 8 часов полета в эконом-классе "Аэрофлота" или Nord Wind Airlines.
Прямые перелеты бизнес-классом из Москвы во Владивосток сейчас осуществляет только"Аэрофлот" (вместе с а/к "Россией"). Обычно национальный перевозчик предлагает билеты в бизнес-класс от 115 тыс. руб., выбор "России" позволяет сэкономить 40 тыс. руб. В преддверие форума "Аэрофлот" подвергся критике за отказ увеличить частоту рейсов во время форума и создание "дефицита", однако билеты были доступны для покупки даже за несколько часов до вылета, просто - "немного дороже". При бронировании "в последнюю" минуту покупатель заплатил бы в 2 раза больше обычного - в этот понедельник-вторник за перелет бизнес-классом "Аэрофлота" из Владивостока в Москву нужно заплатить 309,6 тыс. руб., "Россией" - 131,8 тыс. руб.
#авиабилеты #WATT10 #ВЭФ #Владивосток
________________________
Более подробно о том как и зачем мы рассчитываем ценовые индексы для российского рынка авиабилетов:
https://fief.ru/files/researches/AirTicketsMethods_oct2019.pdf
Мега-форумы уже давно превратились в статусное политическое событие, присутствие на котором обязательно для топ-чиновников, губернаторов регионов и менеджеров госкомпаний. За участие в проходившем на прошлой неделе во Владивостоке Восточном экономическом форуме нужно было заплатить в 3 раза меньше, чем за возможность посетить ПМЭФ, но эта разница компенсировалась высокой стоимостью отелей и авиабилетов. Участники ВЭФ часто выбирают перелеты бизнес-классом: не только из-за статуса, но и длительности перелета - не каждый легко перенесет джет-лаг и 8 часов полета в эконом-классе "Аэрофлота" или Nord Wind Airlines.
Прямые перелеты бизнес-классом из Москвы во Владивосток сейчас осуществляет только"Аэрофлот" (вместе с а/к "Россией"). Обычно национальный перевозчик предлагает билеты в бизнес-класс от 115 тыс. руб., выбор "России" позволяет сэкономить 40 тыс. руб. В преддверие форума "Аэрофлот" подвергся критике за отказ увеличить частоту рейсов во время форума и создание "дефицита", однако билеты были доступны для покупки даже за несколько часов до вылета, просто - "немного дороже". При бронировании "в последнюю" минуту покупатель заплатил бы в 2 раза больше обычного - в этот понедельник-вторник за перелет бизнес-классом "Аэрофлота" из Владивостока в Москву нужно заплатить 309,6 тыс. руб., "Россией" - 131,8 тыс. руб.
#авиабилеты #WATT10 #ВЭФ #Владивосток
________________________
Более подробно о том как и зачем мы рассчитываем ценовые индексы для российского рынка авиабилетов:
https://fief.ru/files/researches/AirTicketsMethods_oct2019.pdf
Post #113
480
ОПЕК и США: нужно больше нефти
Участники ОПЕК+ решили сохранить текущие договоренности относительно увеличения объемов добычи. Заседание членов организации происходило на фоне заявлений президента США Дж. Байдена о необходимости наращивания добычи организацией. Прислушались ли члены ОПЕК+ к Соединенным Штатам или их решение было мотивировано верой в восстановление экономики – неизвестно, однако участники соглашения увеличат добычу нефти в октябре на 400 тбд.
Заявление Дж. Байдена не удивительно. Запасы нефти в США сокращаются, а цены на бензин растут. Увеличение добычи ОПЕК+, в совокупности с переходом к более низкому сезонному спросу, потянут цены вниз. Но все может пойти не по плану, если картель на следующем заседании решит отложить увеличение добычи.
Однако, на наш взгляд, такое развитие событий маловероятно, учитывая прогнозируемый до конца года дефицит нефти.
#ОПЕК+ #нефть #МировойРынокНефти
Участники ОПЕК+ решили сохранить текущие договоренности относительно увеличения объемов добычи. Заседание членов организации происходило на фоне заявлений президента США Дж. Байдена о необходимости наращивания добычи организацией. Прислушались ли члены ОПЕК+ к Соединенным Штатам или их решение было мотивировано верой в восстановление экономики – неизвестно, однако участники соглашения увеличат добычу нефти в октябре на 400 тбд.
Заявление Дж. Байдена не удивительно. Запасы нефти в США сокращаются, а цены на бензин растут. Увеличение добычи ОПЕК+, в совокупности с переходом к более низкому сезонному спросу, потянут цены вниз. Но все может пойти не по плану, если картель на следующем заседании решит отложить увеличение добычи.
Однако, на наш взгляд, такое развитие событий маловероятно, учитывая прогнозируемый до конца года дефицит нефти.
#ОПЕК+ #нефть #МировойРынокНефти
Post #112
818
Верит ли фондовый рынок в декарбонизационную стратегию МНК?
Результаты международных нефтяных компаний (МНК) за 1 пол. 2021 г. показали высокий уровень положительного денежного потока. Это нашло отражение в снижении долговой нагрузки, увеличении дивидендов и обратном выкупе акций. Однако пока не привело к устойчивому росту котировок МНК, за исключением короткого «ралли» в ноябре 2020 г., когда цена на Brent поднялась до $50/барр.
Сейчас декарбонизация – это ключевой процесс, который в итоге может изменить ландшафт всей нефтегазовой отрасли. Но поскольку МНК находятся только в начале пути, то у инвесторов/акционеров есть скептицизм в отношении того, насколько успешно компании преодолеют сложный период трансформации и обеспечат обещанную доходность. Также участники рынка обеспокоены разрывом между доходностью проектов добычи нефти и газа (10-15%), откуда МНК планируют уходить и доходностью проектов в сегменте ВИЭ (5-6%), в который МНК направляют всё больше капиталовложений.
#декарбонизация #МНК
Результаты международных нефтяных компаний (МНК) за 1 пол. 2021 г. показали высокий уровень положительного денежного потока. Это нашло отражение в снижении долговой нагрузки, увеличении дивидендов и обратном выкупе акций. Однако пока не привело к устойчивому росту котировок МНК, за исключением короткого «ралли» в ноябре 2020 г., когда цена на Brent поднялась до $50/барр.
Сейчас декарбонизация – это ключевой процесс, который в итоге может изменить ландшафт всей нефтегазовой отрасли. Но поскольку МНК находятся только в начале пути, то у инвесторов/акционеров есть скептицизм в отношении того, насколько успешно компании преодолеют сложный период трансформации и обеспечат обещанную доходность. Также участники рынка обеспокоены разрывом между доходностью проектов добычи нефти и газа (10-15%), откуда МНК планируют уходить и доходностью проектов в сегменте ВИЭ (5-6%), в который МНК направляют всё больше капиталовложений.
#декарбонизация #МНК
Post #111
137
Цены на авиабилеты: доступный Сочи
Мечты Ростуризма и властей Краснодарского края близки к осуществлению. В этом августе нормальный тариф эконом-класса на маршруте Москва-Сочи оказался на минимумах за последние 5 лет - сейчас на юг можно улететь всего за 4,6 тыс. руб.
Открытие Египта окончательно развернуло турпотоки в сторону от Краснодарского края, хотя свой вклад внесли и региональные власти, требующие от туристов справки о вакцинации или актуального ПЦР-теста.
Благодаря снижению стоимости перелетов на юг России индекс IEF WATT 10 на прошлой неделе упал до 4,42 руб./пасс-км, оказавшись на минимумах с начала февраля 2021 г.
#авиабилеты #WATT10
Мечты Ростуризма и властей Краснодарского края близки к осуществлению. В этом августе нормальный тариф эконом-класса на маршруте Москва-Сочи оказался на минимумах за последние 5 лет - сейчас на юг можно улететь всего за 4,6 тыс. руб.
Открытие Египта окончательно развернуло турпотоки в сторону от Краснодарского края, хотя свой вклад внесли и региональные власти, требующие от туристов справки о вакцинации или актуального ПЦР-теста.
Благодаря снижению стоимости перелетов на юг России индекс IEF WATT 10 на прошлой неделе упал до 4,42 руб./пасс-км, оказавшись на минимумах с начала февраля 2021 г.
#авиабилеты #WATT10
Post #110
150
Отгрузки бензина на внутренний рынок: теперь и Египет
В начале сезона мы ожидали, что спрос на бензин этим летом побьет исторические рекорды - в условиях закрытых границ и дорогих авиабилетов многие россияне сделали выбор в пользу автопутешествий.
Однако "открытие" для туристов Турции и Египта, изменило ситуацию. На прошлой неделе отгрузки бензина на внутренний рынок составили 719 тыс. т (4-НСС: 713 тыс. т), сократившись на 1,5% г/г. Вероятно, российский рынок сможет пройти высокий сезон 2021 г. без серьезных проблем, а НПЗ смогут использовать благоприятную конъюнктуру для наращивания экспорта.
#бензин #ТопливныйРынок
В начале сезона мы ожидали, что спрос на бензин этим летом побьет исторические рекорды - в условиях закрытых границ и дорогих авиабилетов многие россияне сделали выбор в пользу автопутешествий.
Однако "открытие" для туристов Турции и Египта, изменило ситуацию. На прошлой неделе отгрузки бензина на внутренний рынок составили 719 тыс. т (4-НСС: 713 тыс. т), сократившись на 1,5% г/г. Вероятно, российский рынок сможет пройти высокий сезон 2021 г. без серьезных проблем, а НПЗ смогут использовать благоприятную конъюнктуру для наращивания экспорта.
#бензин #ТопливныйРынок
Post #109
124
Sputnik V: на пути к блокбастеру
Несмотря на хорошую научную и производственную базу, вплоть до 2020 г. Россия не играла значимой роли на мировом рынке вакцин. Разработка и регистрация Sputnik V изменили ситуацию.
За 5М2021 г. поставки Sputnik V за рубеж достигли $0,18 млрд,, в 5 раз превысив экспорт прочих вакцин. Крупнейшим поставщиком Sputnik V стало ООО "Вакцина человека" (дочерняя компания РФПИ), на которую пришлось 99,9% всех поставок. Экспорт осуществлялся в 45 стран мира, основными региональными рынками стали Аргентина ($56 млн), Индия ($32 млн) и Мексика ($22 млн).
По итогам 2021 г. экспортные продажи могут превысить $1 млрд и Sputnik V станет первым за всю российскую историю лекарством-блокбастером (с годовыми продажами свыше $1 млрд).
#СпутникV #SputnikV #Гамалеи #Covid19
Несмотря на хорошую научную и производственную базу, вплоть до 2020 г. Россия не играла значимой роли на мировом рынке вакцин. Разработка и регистрация Sputnik V изменили ситуацию.
За 5М2021 г. поставки Sputnik V за рубеж достигли $0,18 млрд,, в 5 раз превысив экспорт прочих вакцин. Крупнейшим поставщиком Sputnik V стало ООО "Вакцина человека" (дочерняя компания РФПИ), на которую пришлось 99,9% всех поставок. Экспорт осуществлялся в 45 стран мира, основными региональными рынками стали Аргентина ($56 млн), Индия ($32 млн) и Мексика ($22 млн).
По итогам 2021 г. экспортные продажи могут превысить $1 млрд и Sputnik V станет первым за всю российскую историю лекарством-блокбастером (с годовыми продажами свыше $1 млрд).
#СпутникV #SputnikV #Гамалеи #Covid19
Post #107
169
ЦЕНЫ НА УГОЛЬ: ПРЕВОСХОДЯ ОЖИДАНИЯ
Рост цен на энергетический уголь в 1 пол. 2021 г. был неожиданным для экспертов. Аналитики Argus, например, каждый месяц недооценивали возможный рост цен, постоянно ожидая быстрого отскока вниз. И сейчас они продолжают придерживаться мнения, что текущий рост – это временное явление и к 2 кв. 2022 г. цены вернутся к средним уровням 2020 г.
В целом, такое постоянство в ошибках прогноза выглядит логичным, поскольку текущий рост цен на уголь вызван в большей степени сочетанием краткосрочных факторов: забастовки в Колумбии, ливни в Австралии и Индонезии, ремонт на ж/д путях в ЮАР и РФ (Восточный полигон), которые наложились друг на друга и дали такую амплитуду.
В результате, консенсус состоит в том, что эти факторы со стороны предложения постепенно уйдут, рынок сбалансируется и цены вернутся к своему прежнему уровню (аналогичная история наблюдается и для природного газа, цены которого взаимосвязаны с ценой на уголь).
Однако, на наш взгляд, есть важный фактор декарбонизации, который не позволит предложению угля расти быстрыми темпами (усложнение доступа к финансированию, законодательные ограничения и т.д). Спрос на уголь, безусловно, будет сокращаться в долгосрочной перспективе, но пока растет за счет развивающихся рынков, которые не могут позволить себе всё более дорогой природный газ, а рост платы за выбросы будет увеличивать спреды между углем и газом. Предложение может систематически не успевать за спросом, что приведет к сохранению относительно высоких цен на более длинный период.
#уголь
Рост цен на энергетический уголь в 1 пол. 2021 г. был неожиданным для экспертов. Аналитики Argus, например, каждый месяц недооценивали возможный рост цен, постоянно ожидая быстрого отскока вниз. И сейчас они продолжают придерживаться мнения, что текущий рост – это временное явление и к 2 кв. 2022 г. цены вернутся к средним уровням 2020 г.
В целом, такое постоянство в ошибках прогноза выглядит логичным, поскольку текущий рост цен на уголь вызван в большей степени сочетанием краткосрочных факторов: забастовки в Колумбии, ливни в Австралии и Индонезии, ремонт на ж/д путях в ЮАР и РФ (Восточный полигон), которые наложились друг на друга и дали такую амплитуду.
В результате, консенсус состоит в том, что эти факторы со стороны предложения постепенно уйдут, рынок сбалансируется и цены вернутся к своему прежнему уровню (аналогичная история наблюдается и для природного газа, цены которого взаимосвязаны с ценой на уголь).
Однако, на наш взгляд, есть важный фактор декарбонизации, который не позволит предложению угля расти быстрыми темпами (усложнение доступа к финансированию, законодательные ограничения и т.д). Спрос на уголь, безусловно, будет сокращаться в долгосрочной перспективе, но пока растет за счет развивающихся рынков, которые не могут позволить себе всё более дорогой природный газ, а рост платы за выбросы будет увеличивать спреды между углем и газом. Предложение может систематически не успевать за спросом, что приведет к сохранению относительно высоких цен на более длинный период.
#уголь
Post #106
131
Рисунок: Цена угля Э FOB Newcastle 6000 ккал: прогнозы Argus
Post #105
649
Post #104
668
Нефтегазовые majors всё чаще предпочитают обсуждать с инвесторами экологию, а не бизнес
Как показал проведенный Bloomberg анализ конференц-звонков 25 крупнейших нефтегазовых компаний, при обсуждении бизнес-вопросов с инвесторами и аналитиками менеджмент крупнейших нефтегазовых компаний всё большее внимание уделяет экологической повестке, которая зачастую доминирует над вопросами развития бизнеса. Это обусловлено меняющейся регуляторной средой и усилением давления со стороны инвесторов и общественного мнения, поддерживающих развитие низкоуглеродной энергетики. Ряд международных компаний, включая BP, Royal Dutch Shell и Eni, уже объявили о планах достижения углеродной нейтральности к 2050 г. В целом, серьезное внимание теме углеродной нейтральности уделили 21 из 25 компаний, включенных в исследование Bloomberg.
На этом фоне выделяются крупные национальные нефтегазовые компании, продолжающие - в условиях рыночной неопределенности и давления экологов - реализовывать амбициозные проекты по добыче трудноизвлекаемой нефти, пусть даже и за счет получения бюджетных льгот и налоговых преференций.
#Нефть #Декарбонизация #УглероднаяНейтральность
Как показал проведенный Bloomberg анализ конференц-звонков 25 крупнейших нефтегазовых компаний, при обсуждении бизнес-вопросов с инвесторами и аналитиками менеджмент крупнейших нефтегазовых компаний всё большее внимание уделяет экологической повестке, которая зачастую доминирует над вопросами развития бизнеса. Это обусловлено меняющейся регуляторной средой и усилением давления со стороны инвесторов и общественного мнения, поддерживающих развитие низкоуглеродной энергетики. Ряд международных компаний, включая BP, Royal Dutch Shell и Eni, уже объявили о планах достижения углеродной нейтральности к 2050 г. В целом, серьезное внимание теме углеродной нейтральности уделили 21 из 25 компаний, включенных в исследование Bloomberg.
На этом фоне выделяются крупные национальные нефтегазовые компании, продолжающие - в условиях рыночной неопределенности и давления экологов - реализовывать амбициозные проекты по добыче трудноизвлекаемой нефти, пусть даже и за счет получения бюджетных льгот и налоговых преференций.
#Нефть #Декарбонизация #УглероднаяНейтральность
Post #103
630
#СтатистикаПоПятницам #Газификация #Газпром #Росстат
Post #102
643
Ударная газификация: пятилетка за 2 года
Тема газификации уже стала родной для российских чиновников, экспертного сообщества и миллионов простых граждан. Чиновники разрабатывают планы, эксперты их критикуют, люди же говорят о дороговизне и недоступности газа. В Московской области подключение к газовой сети частного дома могло стоить 0,3-0,7 млн руб. Однако, несмотря на все сложности, потребление газа в жилом секторе в последние годы быстро росло. По оценкам Росстата, в 2019 г. отпуск населению достиг 78 млрд куб. м, увеличившись за последние 5 лет в 1,6 раза*.
В чем секрет успеха? Ведь ни отчетность компаний, ни собираемые Росстатом данные статистики предприятий не показывают такого роста. Дело в балансовом методе и - в невнимании к деталям. Росстат строит баланс энергоресурсов, не допуская существования статпогрешности, разных величин измерения и используя балансировку, чтобы свести вместе спрос и предложение, а это - совсем непросто. За последние 5 лет добыча газа в России выросла на 15%, тогда как потребление в электроэнергетике и тепловом хозяйстве упало на 7,1%, в промышленности - на 0,6%. За это же время экспорт газа вырос на 26,6%, до 220,6 млрд куб. м. Таким образом, население в последние 5 лет стало лидером по темпам роста спроса. Или нет?
Экспорт газа в 2019 г. действительно составил 220,6 млрд куб. м, но это - лишь поставки трубопроводного газа. Что же произошло с 29,5 млн т СПГ, произведенными "Сахалин-2" и "Ямал СПГ"? Часть СПГ была, вероятно, учтена в рамках статьи "переработка в другие виды топлива" (29,5, но не млн т СПГ, а - млрд куб. м), включенным, впрочем, во внутреннее "Общее потребление", а оставшаяся - как небаланс - была отнесена к "потреблению населения". Такой подход имеет много плюсов, ведь до 2035 г. производство СПГ в России может вырасти до 65 млн т, что приведет к кратному увеличению "расчетного" потребления населения. Вот только газификация здесь не при чем.
___________________
* - эту статистику использует и МЭА, нисколько не сомневаясь в успехах российской газовой отрасли.
#СтатистикаПоПятницам #Газификация #Газпром #Росстат
Тема газификации уже стала родной для российских чиновников, экспертного сообщества и миллионов простых граждан. Чиновники разрабатывают планы, эксперты их критикуют, люди же говорят о дороговизне и недоступности газа. В Московской области подключение к газовой сети частного дома могло стоить 0,3-0,7 млн руб. Однако, несмотря на все сложности, потребление газа в жилом секторе в последние годы быстро росло. По оценкам Росстата, в 2019 г. отпуск населению достиг 78 млрд куб. м, увеличившись за последние 5 лет в 1,6 раза*.
В чем секрет успеха? Ведь ни отчетность компаний, ни собираемые Росстатом данные статистики предприятий не показывают такого роста. Дело в балансовом методе и - в невнимании к деталям. Росстат строит баланс энергоресурсов, не допуская существования статпогрешности, разных величин измерения и используя балансировку, чтобы свести вместе спрос и предложение, а это - совсем непросто. За последние 5 лет добыча газа в России выросла на 15%, тогда как потребление в электроэнергетике и тепловом хозяйстве упало на 7,1%, в промышленности - на 0,6%. За это же время экспорт газа вырос на 26,6%, до 220,6 млрд куб. м. Таким образом, население в последние 5 лет стало лидером по темпам роста спроса. Или нет?
Экспорт газа в 2019 г. действительно составил 220,6 млрд куб. м, но это - лишь поставки трубопроводного газа. Что же произошло с 29,5 млн т СПГ, произведенными "Сахалин-2" и "Ямал СПГ"? Часть СПГ была, вероятно, учтена в рамках статьи "переработка в другие виды топлива" (29,5, но не млн т СПГ, а - млрд куб. м), включенным, впрочем, во внутреннее "Общее потребление", а оставшаяся - как небаланс - была отнесена к "потреблению населения". Такой подход имеет много плюсов, ведь до 2035 г. производство СПГ в России может вырасти до 65 млн т, что приведет к кратному увеличению "расчетного" потребления населения. Вот только газификация здесь не при чем.
___________________
* - эту статистику использует и МЭА, нисколько не сомневаясь в успехах российской газовой отрасли.
#СтатистикаПоПятницам #Газификация #Газпром #Росстат
Post #99
126
Если представить, что цены на европейских хабах вновь упадут до $3 за млн БТЕ (на столь неустойчивом рынке всякое ведь возможно) и страны ФСЭГ захотят поднять их на $1, то для этого им придется (исходя из наших оценок эластичности) убрать с рынка от 29 до 40 млрд куб. м в год своих свободных объемов газа (эквивалентно 5-7% от объемов их экспорта). Этот уровень цен ($4 за млн БТЕ) хорош (для моделирования) тем, что он будет всё еще критически низким для увеличения поставок в Европу СПГ из США и других стран, т.е. в Европе не возникнет дополнительного альтернативного предложения газа. В результате, по нашим подсчетам, в период низких цен за счет умеренного сдерживания предложения страны ФСЭГ могут увеличить свои экспортные доходы на $10-20 млрд или на 15-30%. И для этого им необязательно создавать "газовый ОПЕК", достаточно прибегнуть к "мягким" формам кооперации, не нарушающей норм антимонопольного регулирования. Все подробности и обоснования см. в нашем исследовании (стр. 40-48).
Post #98
575
Одной из ключевых задач проведенного нами вместе с аналитиками Citi исследования было построение прогноза возможных рыночных стратегий производителей газа (включая Россию) в условиях нестабильной и/или низкой ценовой конъюнктуры. Будут ли они любой ценой бороться за долю на рынке (сценарий "рыночного хаоса") или возможна кооперация (вплоть до пресловутой "газовой ОПЕК")? И насколько эффективными могут быть попытки регулировать предложение газа для влияния на цены? Наш ответ базируется на оценке свободных, т.е. не законтрактованных в рамках долгосрочных договоров, объемов газа (free float), которые производители могут использовать для поставки на спотовой или краткосрочной основе.
Для стран ФСЭГ, которые мы рассматривали в качестве примера, эта величина заметно снизилась по сравнению с 2018-2019 гг., но всё же остается существенной и в перспективе относительно стабильной, что создает предпосылки для ее возможного совместного или одностороннего регулирования.
#газ #ФСЭГ #ЕС #ЭкспортГаза
Для стран ФСЭГ, которые мы рассматривали в качестве примера, эта величина заметно снизилась по сравнению с 2018-2019 гг., но всё же остается существенной и в перспективе относительно стабильной, что создает предпосылки для ее возможного совместного или одностороннего регулирования.
#газ #ФСЭГ #ЕС #ЭкспортГаза
Post #97
781
Natural_gas_Powering_up_the_Energy_Transition_Citigroup_FIEF,_July.pdf10 MB
Полный текст исследования
Post #95
558
#Исследование: перспективы мирового рынка природного газа
Сегодня Citigroup опубликовало исследование по мировому рынку природного газа, которое мы совместно вели в течение последнего года: "Природный газ: запуск энергетического перехода" (Natural gas: Powering Up the Energy Transition) в серии "Citi GPS: Global Perspectives & Solutions".
Сотрудники ИЭФ готовили разделы, посвященные перспективному балансу на рынке СПГ (стр.16-18), эволюции организационной структуры мирового рынка газа (стр.40-48, это, пожалуй, одна из наиболее важных и интересных частей всей работы) и развитию российской газовой отрасли (стр.48-52).
#газ #МировойРынокГаза #ЭкспортГаза #Citi
Сегодня Citigroup опубликовало исследование по мировому рынку природного газа, которое мы совместно вели в течение последнего года: "Природный газ: запуск энергетического перехода" (Natural gas: Powering Up the Energy Transition) в серии "Citi GPS: Global Perspectives & Solutions".
Сотрудники ИЭФ готовили разделы, посвященные перспективному балансу на рынке СПГ (стр.16-18), эволюции организационной структуры мирового рынка газа (стр.40-48, это, пожалуй, одна из наиболее важных и интересных частей всей работы) и развитию российской газовой отрасли (стр.48-52).
#газ #МировойРынокГаза #ЭкспортГаза #Citi
Post #94
120
Доля нефтегазового сектора в ВВП: 15,2% в 2020 году
Росстат недавно опубликовал оценки по доле нефтегазового сектора в ВВП, и удивление, это доля снизилась с 19,2% в 2019 до 15,2% в 2020. Неужели российская экономика избавляется от сырьевой зависимости, а KPI по развитию не-сырьевых секторов уже достигнуты?
Разумеется, объяснение гораздо проще. Как это ни странно, но долю нефтегаза в ВВП подсчитать не так просто, несмотря на то, что это крупнейший сектор в экономике. Стандартная разбивка ВВП по производству включает «Добычу полезных ископаемых», однако этот раздел, помимо добычи нефти и газа, включает также и добычу угля, металлических руд и «прочих» полезных ископаемых. Более того, это только деятельность, связанная непосредственно с добычей нефти и газа, без учета их переработки, а также продажи потребителям. Таким образом, самостоятельно оценить долю нефтегазового сектора в российской экономике проблематично, без дополнительных допущений и специальных расчетов. Поэтому Росстат разработал специальную методологию и сделал подобные расчеты за 2017-2020 гг.
В рамках этой методологии речь идет о валовой добавленной стоимости (ВДС), которую создает нефтегазовый сектор. Валовая добавленная стоимость — это валовой выпуск в видах деятельности, непосредственно связанных с добычей, переработкой и продажей нефти и газа минус промежуточное потребление (то есть покупки сырья и материалов в этих же секторах).
ВДС также условно можно представить как сумму прибыли, заработной платы и амортизации нефтегазовых компаний. Изменение любой из этих компонент относительно размера ВВП будет приводить к изменению доли нефтегазового сектора в экономике.
Снижение доли нефтегазового сектора в ВВП будет происходить, если остальная экономика растет быстрее, чем нефтегазовый сектор, или снижается ВДС нефтегазового сектора. В прошлом году реализовался второй сценарий – резко снизился ВДС.
Однако это произошло в первую очередь за счет компоненты прибыли, которая сильно зависит от мировых цен на нефть и газ. Поэтому снижение доли, в первую очередь, связано со снижением среднегодовых цен, а также с сокращением добычи. В меньшей степени это говорит о каких-либо структурных изменениях в экономике и снижении ее зависимости от нефтегаза. В этом году цены вырастут, и соответственно, доля нефтегазового сектора вернется к «условным» 20% ВВП.
Росстат недавно опубликовал оценки по доле нефтегазового сектора в ВВП, и удивление, это доля снизилась с 19,2% в 2019 до 15,2% в 2020. Неужели российская экономика избавляется от сырьевой зависимости, а KPI по развитию не-сырьевых секторов уже достигнуты?
Разумеется, объяснение гораздо проще. Как это ни странно, но долю нефтегаза в ВВП подсчитать не так просто, несмотря на то, что это крупнейший сектор в экономике. Стандартная разбивка ВВП по производству включает «Добычу полезных ископаемых», однако этот раздел, помимо добычи нефти и газа, включает также и добычу угля, металлических руд и «прочих» полезных ископаемых. Более того, это только деятельность, связанная непосредственно с добычей нефти и газа, без учета их переработки, а также продажи потребителям. Таким образом, самостоятельно оценить долю нефтегазового сектора в российской экономике проблематично, без дополнительных допущений и специальных расчетов. Поэтому Росстат разработал специальную методологию и сделал подобные расчеты за 2017-2020 гг.
В рамках этой методологии речь идет о валовой добавленной стоимости (ВДС), которую создает нефтегазовый сектор. Валовая добавленная стоимость — это валовой выпуск в видах деятельности, непосредственно связанных с добычей, переработкой и продажей нефти и газа минус промежуточное потребление (то есть покупки сырья и материалов в этих же секторах).
ВДС также условно можно представить как сумму прибыли, заработной платы и амортизации нефтегазовых компаний. Изменение любой из этих компонент относительно размера ВВП будет приводить к изменению доли нефтегазового сектора в экономике.
Снижение доли нефтегазового сектора в ВВП будет происходить, если остальная экономика растет быстрее, чем нефтегазовый сектор, или снижается ВДС нефтегазового сектора. В прошлом году реализовался второй сценарий – резко снизился ВДС.
Однако это произошло в первую очередь за счет компоненты прибыли, которая сильно зависит от мировых цен на нефть и газ. Поэтому снижение доли, в первую очередь, связано со снижением среднегодовых цен, а также с сокращением добычи. В меньшей степени это говорит о каких-либо структурных изменениях в экономике и снижении ее зависимости от нефтегаза. В этом году цены вырастут, и соответственно, доля нефтегазового сектора вернется к «условным» 20% ВВП.
