Гайд по токеномике. Учимся читать и понимать что есть что.

Часть 1.

В этом посте мы пройдемся по основам токеномики, я вам объясню что значит каждый из раундов, зачем они нужны и что они могут значить для вас. С полгода назад я делал подобный пост, но сейчас решил обновить инфломацию, так как за это время много новичков пришло на канал, да и в крипту в целом, поэтому самое время разобраться получше в вопросе, а что же такое токеномика и почему она так важна при оценке того или иного проекта.

Для примера возьмем токеномику project HIVE, тизер которого не так давно я заливал на канал. Ребята пилят настоящий AAA+ вместе с художниками, которые рисовали для Netflix и Marvel, поэтому искренне советую следить за их анонсами и будущими евентами. Ссылку на токеномику можно найти здесь. Итак, поехали:

1. Seed/Strategic round. Самый ранний раунд инвестиций. Обычно в этот раунд принимаются основные фонды, которые могут дать проекту самое значимое вэлью, либо которые инкубируют этот проект. Важно, чтобы в этом раунде были большие разлок (от 1.5 лет) и цена этого раунда была бы не сильно занижена в отношении остальных раундов. Обычно, адекватным выглядит цена не ниже х2 от паблика. Всё что ниже зачастую выглядит как разгрузка пресейла в тех, кто купит проект на листинге. Разлок этого раунда не должен превышать 10% на TGE. А что касается клиффа или его отсутствия - здесь всё упирается в желание команды, в целом он влияет только на отыгрыш инфоповодов на цене и вашего прогнозирования давления на стакан при получении токенов этого раунда.

2. Private round. Это важный раунд, так как обычно в него заходят фонды-саппортеры и инфлы. Поэтому разлок этого раунда всегда выше, ведь эти фонды и инфлы инвестируют не только деньги, они помогают проектам с маркетингом/построением комьюнити и прочими важными моментами. Поэтому и окупить свой инвест они должны быстрее, чем ребята из сида. Аналогично сиду, разлок этого раунда тоже не должен быть коротким (базовая практика сейчас в районе 12 месяцев), и цена не должна быть сильно выше сида/стратега. Приват - это такой баланс между сидом и пабликом. Баланс, которой должен выглядеть адекватно с учетом процента разлока и цены этого раунда. Если привату требуется менее 5 иксов от паблика для окупаемости тела - это дурной знак для покупки такого проекта с рынка. Ведь sell pressure будет слишком высоким и ликвидность может просто не справиться с таким давлением, как и его откуп. Но если же разлок привата будет слишком мал - значит у проекта не будет большого количества инфлов на борту (а это значит, что и медийной поддержки), поэтому охватов они могут недополучить. А охват это всегда комьюнити, а комьюнити это зачастую откуп.

3. Public round. Здесь вы получаете самые лучшие условия, но самые маленькие возможные аллокации. Поэтому этот раунд зачастую не превышает 12-15% от общего рейза проекта, ведь никто не хочет отдавать такой большой саплай хомякам, делая его для себя абсолютно неподконтрольным. Ведь вы не можете попросить их не продавать, или подписать с ними сафт о том, что вы оставляете за собой право рефанда, если вдруг они продадут сразу же после получения. Поэтому большой паблик рейз в отношении общего фандрайза всегда говорит о том что 1) или проект сильно верит в комьюнити, 2) или они не особо понимают, что они делают. Цена этого раунда всегда самая большая, но когда она больше чем в 2-2.5 раза от самого раннего раунда - это наводит на плохие мысли.

4. Team & Advisors. Адвайзер проекта ничего не платит за свои токены. Они ему насыпаются просто за помощь. Поэтому когда вы видите очень быстрый разлок адвайзерских токенов - в 90% случаев за рулем там стоит не самый добросовестный адвайзер, который насоветовал проекту такие разлоки, преследуя в первую очередь свой интерес. И ничем хорошим это не сулит. Поэтому нормальный клиф адвайзеров от 4-5 месяцев. Нормальный клифф для тимы - от года. И процент от общего саплая на эту связку должен быть не выше 23-25%, в противном случае после клиффа вы получите огромное давление на стакан бесплатных токенов тимы и адвайзера.

IDO research | Telegram | Chat