IPO инвестиции на A2DAO.

Не так давно меня инвайтнули в pre-IPO / IPO инвестиции на платформе A2DAO. Я думаю многие старички помнят такой лаунчпад/приват фонд, который работает еще с 2021г как мне кажется, но последнее время они сменили фокус именно на pre-IPO / IPO / OTC сделки.

Что уже выходило из свежего:
Unitree: IPO раунд вышел в х5, pre-IPO ~х7.
CXMT: IPO раунд также вышел ~x5, pre-IPO раунд торгуется x7-x8
Lyntris: единственные из трех вышли плохо (в- 10%), а щас торгуются вовсе в -20-25%.

То есть в целом картина по этим трем проектам пока достаточно позитивная.

Сейчас появилось 2 новых проекта:
1. Enflame. Китайский разработчик AI-чипов, занимающий ТОП 5 в Китае. По оценкам - один из самых дешевых среди всех конкурентов (если смотреть по выручке 2025 года, то оценка выходит примерно 60х, а у конкурентов 150х+). Крупнейший акционер и он же главный клиент - Tencent, но это и главный риск, так как от них они получают почти 80% всей выручки.

Сейчас по ним доступно 2 раунда:
IPO:
• Оценка: $9.12млрд
• Разлок: 100% на листинге
• Дедлайн: сегодня, 9 сентября, 19:00 Мск (возможно продлят)

Pre-IPO:
• Оценка: $7.38млрд
• 1 год клифа
• Дедлайн: 15 сентября, 19:00 Мск

Мнение:
В целом, оба раунда выглядят адекватно. Понятно, что в IPO больших аллок никто не даст (с учетом анлока в 100% на листинге), но трайнуть на небольшой сайз можно. Сам думаю зайти в оба раунда. В IPO получу аллоку приоритетную аллоку, а что касается pre-IPO тут уже вам надо прикинуть все риски в первую очередь для себя - верите ли вы в мету AI еще на год и готовы ли вы этот год просидеть в клиффе.

2. DJI. Крупнейший в мире производитель гражданских дронов. Я думаю про востребованность данного “оборудования” в текущих мировых реалиях говорить излишне. Но самая главная проблема в том, что DJI сразу в нескольких ограничительных списках США, что фактически означает отсутствие возможности вливания в них западного капитала и возможности торговаться на биржах США. Выручка оценивается в порядка ~2B$ в год, и с учетом этого их оценка всего 12х, что в целом выглядит достаточно интересно.

• Оценка: ~$23.75B
• Инфы по клиффу пока нет, но ориентир 1 год.

Мнение:
По факту главный редфлаг это отсутствие возможности выхода на рынки США и отсутствие даты IPO, но при этом оч хороший показатель P/E. Не исключено, что образно в следующем году на IPO они могут выйти уже и по 100B, что фактически даст х4 от текущей стадии, но неопределенность сроков конечно настараживает. Поэтому данный кейс больше подходит тем, кто готов просидеть год в клиффе в ожидании прояснения ситуации. Я еще пока думаю.

Ну а остальные активные сделки можно регулярно отслеживать тут -> https://a2dao.com/active, а любая ИИ-шка даст вам полноценный и комплексный анализ потенциальной сделки с учетом оценки всех конкурентов и рисков.

Мне предоставляют приоритетную аллоку в их сейлы (чуть увеличенный сайз), но риски у меня ровно те же, как и у всех остальных.

IDO research | Chat