Конец февраля этого года оказался тяжелым для публичных американских компаний из сферы кибербезопасности. Тогда Anthropic выпустила Claude Code Security (кто-нибудь вообще еще помнит про него?), и инвесторы всерьез испугались, что ИИ станет проблемой для самой индустрии.

За это время рыночный консенсус практически развернулся на 180 градусов.

Тогда все обсуждали: «LLM заменят половину аналитиков SOC».
Сегодня обсуждают уже совсем другое: «Каждой компании придется защищать тысячи собственных ИИ-агентов».

По итогам вчерашней сессии:
Palo Alto Networks: +9,1%
CrowdStrike: +6,0%
Cisco: +3,5%

Росли не только отдельные компании, но и весь сектор:
First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF (CIBR): около +3,5%
Amplify Cybersecurity ETF (HACK): около +3%
Global X Cybersecurity ETF (BUG): около +4%

Palo Alto почти +9% за один день — это уже не розничные инвесторы. Так обычно выглядит возвращение крупных институциональных денег после периода сомнений. Особенно когда одновременно растут CrowdStrike, Palo Alto, Fortinet и секторные ETF.

Получается довольно интересный парадокс. Чем успешнее развивается ИИ, тем больше становится работы у индустрии кибербезопасности.

Я уже несколько раз писал, что ИИ не уменьшает спрос на защиту — он многократно увеличивает поверхность атаки. Похоже, Уолл-стрит наконец начинает приходить к тому же выводу.

А потом открываешь российский рынок...

И понимаешь, что у нас публичный кибербез сегодня оценивают совсем по-другому. Не как технологию будущего, а как обычный бизнес. Причем довольно требовательно.

Рост выручки уже никого не впечатляет. Инвесторов интересуют денежный поток, прибыль, выполнение прогнозов, качество менеджмента и доверие к отчетности.

С точки зрения технологий российский рынок кибербезопасности, пожалуй, переживает лучший период в своей истории. Импортозамещение, высокий спрос, крупные проекты, дефицит специалистов — фундаментально отрасль чувствует себя сильнее, чем пять лет назад.

Американский рынок сегодня платит за "будущее", а российский — наказывает за любую ошибку исполнения.

@gostev_future