Экономика AI-бума

Хочется поговорить об экономике AI-бума: где в нём настоящие деньги, где уже начинается религия, какие последствия будут для рынка и как всё это в итоге отразится на кибербезопасности.

Сразу важное: инвестиционных рекомендаций здесь не будет. В "клуб юных миллионеров за 30 дней" тоже не записываю.
Но свои тезисы я стараюсь проверять не только словами.

26 марта писал, что ARM начинает делать собственные чипы, и на этой новости акции выросли примерно на 20%. В тот же день я сам купил ARM — за месяц позиция дала ещё +56%.
Про Marvell я тогда не писал, но тоже купил. Сейчас там уже +82%.

Это не история про “повторяйте за мной”. Повторять поздно, да и вообще не надо.

Это история про то, что у меня постепенно сложилось видение, куда будет двигаться экономика AI в ближайшие пару лет. Не в смысле “какая акция вырастет завтра”, а в смысле — где в этой огромной машине действительно возникает стоимость.

Пока вижу пять больших тем.

1. Инфраструктура
Чипы, память, сети, дата-центры, энергия, охлаждение, облака. Всё то скучное и дорогое, без чего никакой магии не будет.

2. Где деньги
Кто реально зарабатывает на AI-буме, а кто пока продаёт надежду. Почему выручка, capex и красивые презентации — это три разные реальности.

3. Агенты
Почему “AI-агенты” станут главным словом ближайшего года — и почему часть этого рынка закончится разочарованием.

4. Обёртки
Какие AI-стартапы станут компаниями, а какие окажутся просто кнопками внутри Microsoft, Google, OpenAI, Anthropic, Salesforce или Adobe.

5. AI-security
Почему безопасность AI станет отдельным рынком, но при этом значительную его часть могут забрать сами AI-вендоры.

Не всё будет про инвестиции. Но всё будет про экономику.
Потому что AI-бум — это уже давно не только про модели. Это про инфраструктуру, капитал, энергию, дистрибуцию, регулирование и будущую борьбу за маржу.

Продолжение — точнее, начало — следует.

И да, это всё по-прежнему не инвестиционная рекомендация.

@gostev_future