💵👹 «Азбука инвестора»: ликвидность. Почему одни активы продаются сразу, а другие — неделями

Когда инвесторы выбирают актив, чаще всего они смотрят на доходность: насколько выросла цена, какие дивиденды платят, какие прогнозы дают аналитики. Но есть еще один параметр, который редко замечают до первой проблемы с продажей позиции — ликвидность. Именно об этом понятии мы расскажем в рамках рубрики «Азбука инвестора».

* Проще говоря, ликвидность — это возможность быстро купить или продать актив по цене, близкой к рыночной, не вызывая заметного движения цены. Чем проще совершить сделку и чем меньше издержки на вход и выход, тем выше ликвидность.

👉 Представьте два сценария. В первом вы продаете акции крупной публичной компании — покупатель находится почти мгновенно. Во втором пытаетесь срочно продать редкие облигации, долю в небольшом бизнесе или квартиру: сделка может занять недели или месяцы. Разница между этими ситуациями и есть разница в ликвидности.

🟡 Как понять, ликвиден ли актив? Есть несколько признаков.

🔸Первый — объем торгов. Если активом регулярно торгуют многие участники рынка, вероятность быстро найти вторую сторону сделки выше.

🔸Второй показатель — спред, то есть разница между ценой покупки (bid) и ценой продажи (ask). Узкий спред обычно говорит о высокой ликвидности: покупатели и продавцы близки в оценке стоимости актива. Широкий спред означает, что выйти из позиции будет сложнее и дороже.

👉 Например, если актив котируется как 100/100,05, инвестор почти не теряет на моментальном входе и выходе. Но если котировка выглядит как 100/103, то уже в момент покупки возникает скрытая стоимость сделки — чтобы выйти без убытка, цене нужно сначала компенсировать этот разрыв.

🟡 Отсюда возникает еще один важный принцип: высокая потенциальная доходность иногда оказывается платой за низкую ликвидность.

🔸Неликвидные активы часто обещают более высокую доходность именно потому, что инвестор принимает дополнительный риск. Деньги могут оказаться «заперты» в позиции дольше ожидаемого, а при срочной продаже придется делать существенную скидку покупателю.

🔸Это хорошо видно на примере небольших компаний, некоторых корпоративных облигаций, альтернативных инвестиций или отдельных сегментов недвижимости. Теоретическая доходность может выглядеть привлекательно, но реализовать ее получится только если удастся выйти из позиции вовремя и без серьезных потерь.

🟡 Ликвидность напрямую влияет и на цену входа, и на цену выхода.

🔸Многие начинающие инвесторы считают, что заработок определяется только ростом котировки. На практике часть результата съедают торговые издержки — и спред является одной из них. Чем менее ликвиден актив, тем выше вероятность проскальзывания: фактическая цена сделки окажется хуже той, которую инвестор видел на экране секунду назад.

🔸Поэтому профессиональные участники рынка оценивают не только идею инвестиции, но и стоимость выхода из нее.

🟡 Типичные ошибки начинающих инвесторов

🔸Первая — смотреть только на доходность и игнорировать ликвидность.
🔸Вторая — покупать актив без проверки объемов торгов и размера спреда.
🔸Третья — использовать рыночные заявки в малоликвидных инструментах и получать неожиданную цену исполнения.
🔸И четвертая — считать, что возможность продать актив существует всегда и по любой цене.

👉 Ликвидность редко выглядит захватывающей темой — до того момента, пока инвестору не понадобятся деньги. И тогда оказывается, что важна не только стоимость актива на бумаге, но и возможность превратить ее обратно в реальные деньги.

⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.
_______________________________________________________________________

Если интересуетесь инвестициями или хотите попробовать себя в роли трейдера — можно посмотреть на Capital.com. Это платформа, где торгуют CFD на акции, валюты, индексы и крипту. Есть обучающие материалы и понятный интерфейс, чтобы не теряться на старте.

 👉 Посмотреть, как это работает

* СFD – сложные инструменты, связанные с высоким риском быстрой потери средств из-за левереджа. От 74 до 89% аккаунтов розничных инвесторов теряют деньги при торговле CFD с этим брокером. Убедитесь, что вы понимаете, как устроена CFD-торговля, и что вы можете позволить себе высокий риск потери средств.

#партнерский_пост