👹💵📉 Почему слабеет злотый? Спросили у экономиста

Кандидат экономических наук Анастасия Лузгина рассказала, какие внешнеполитические и макроэкономические факторы влияют на текущую динамику польской валюты и чего ожидать в ближайшем будущем.

🟡 Отток капитала в «безопасные гавани»

Один из ключевых факторов, который оказывает сегодня давление на злотый — ситуация на Ближнем Востоке. Напряженность в этом регионе не добавляет устойчивости польской экономике, которая зависит от импорта энергоресурсов. Рост цен на энергоносители бьет по торговому балансу страны и создает дополнительные инфляционные риски.

Эта проблема затрагивает не только Польшу: в соседней Чехии крона также теряет позиции по схожим причинам. Общая мировая нестабильность и риски на Ближнем Востоке заставляют инвесторов уводить капитал с рынков Центральной и Восточной Европы в более надежные «тихие» гавани — в первую очередь, американские.

🟡 Политика мировых ЦБ

Переток инвесторских средств в доллар обусловлен не только его статусом защитной валюты, но и экономической выгодой. Здесь вступает в силу второй важный фактор — разница в денежно-кредитной политике Центральных банков.

Хотя в начале года финансовый рынок ожидал от Федеральной резервной системы США более мягкой политики, эскалация конфликта на Ближнем Востоке переписала эти планы. Чтобы сдержать инфляцию, ФРС пересмотрела подходы и перешла к повышению ставок (аналогичные шаги предпринимал и ЕЦБ). Высокие ставки сделали вложения в американские активы крайне доходными для инвесторов.

В отличие от американского регулятора, Национальный банк Польши (NBP) удерживает ключевые ставки на прежнем уровне. В результате доходность активов в злотых не растет, что снижает их привлекательность, уменьшает спрос на польскую валюту и давит на курс злотого.

🟡 Прогноз на ближайшие месяцы

Прогнозировать дальнейшее развитие событий в текущих условиях сложно, давление на злотый с высокой вероятностью сохранится. Перелом ситуации возможен при выполнении одного из условий: регуляторных шагов со стороны Национального банка Польши в сторону повышения ставок либо существенного улучшения геополитической обстановки на Ближнем Востоке.

#финансы