🔮📈💵 «Астрология для мужиков». Куда и как инвестировать, если ты новичок (часть 2)

— В одном из подкастов ты говорил, что не инвестируешь в польские компании. Почему?

— Достаточно посмотреть на график индексов WIG20, WIG или mWIG40 за последние 25 лет. Если взять WIG20 (20 крупнейших компаний Польши), в топ-5 там будут банки и госкорпорации.

В начале года я был на инвестконференции в Польше. Там был настоящий ажиотаж: все говорили, что польский рынок сильно растет и будет расти дальше. Включается психология: «раз растет — надо покупать». Бумаги действительно растут, но почему я в них не инвестирую?

Главный акционер крупнейших польских компаний — это Skarb Państwa (государство). А когда мажоритарий — государство, оно ставит своих директоров (вспомнить тот же Orlen или банки).

Цели государства и предпринимателя различаются. Цель бизнеса — максимальная генерация прибыли, урезание костов, рост маржи и развитие. Цель государства — сделать так, чтобы политиков переизбрали через 5 лет. Часто это происходит за счет акционеров. Вместо того чтобы вкладывать прибыль в R&D или новые заводы, компаниям условно говорят: «Давайте снизим цены для населения или введем новый налог».

Чтобы фондовый рынок развивался, нужен жесткий капитализм и минимум сковывающих регуляций (как в США). В Европе и Польше нормы куда жестче. Плюс сказываются геополитика и емкость местного рынка. Справедливости ради, на польском рынке есть отличные примеры роста: Dino, XTB, Allegro. Но интересные компании на бирже долго не задерживаются. Например, сеть Żabka или InPost — приходят крупные инвесторы, выкупают акции, и компании уходят с Варшавской биржи (GPW).

Для украинского бизнеса выходить на GPW — это огромный шаг вперед и возможность привлечь капитал. Рынок развивался, сейчас он лучше, чем 20 лет назад, и через 10 лет станет еще лучше. Покупать польские акции можно, если вы видите конкретные идеи, но сам я пока держусь в стороне.

— Давай подведем черту. С чего стоит начинать инвестиции?

— Не финансовый совет, но логика следующая. От депозита — к ETF. Если у вас уже есть банковский вклад, сделайте шаг вперед и откройте для себя ETF (на акции, облигации, золото). Составляйте диверсифицированный портфель под свои цели, горизонт и толерантность к риску. Когда освоитесь с ETF, можно покупать акции отдельных компаний — это интересно и азартно.

Главное правило: фондовый рынок — полная противоположность казино. В казино чем дольше ты играешь, тем выше вероятность все проиграть. На фондовом рынке наоборот: чем длиннее твой горизонт (от 10 лет и более), тем выше вероятность (до 95%+), что ты заработаешь.

Если посмотреть на мировую практику распределения капитала у состоятельных людей (с капиталом от $500 тыс. до $10 млн), портфель выглядит примерно так: 25–30% — недвижимость (личная и инвестиционная), 45–50% — ценные бумаги (включая пенсионные накопления и доли в бизнесе). Остальное — альтернативные инвестиции (искусство, коллекционные вещи) и совсем небольшой процент наличных (до 3–4%). Причем «кэш» — это не деньги в сумке, а краткосрочные надежные облигации.

Начинайте с того, что доступно прямо сейчас. ETF доступно каждому — буквально от 10 злотых. Постепенно вы набьете капитал, наберетесь опыта, станете увереннее и откроете для себя новые инструменты.

#инвестиции