⛽️ Апдейт по топливу.
Прошли острую фазу, сейчас рынок топлива входит в стадию плато.
Панические волны и ажиотаж в очередях начинают постепенно уходить, логистические цепочки перенастраиваются, поставщики ищут новые источники, а спрос гасится лимитами.
По классике — именно так и выглядит сценарий стабилизации на сырьевых рынках.
❗️ Ключевой момент:
У нас нет проблем с добычей. Россия продолжает экспортировать нефть, и нефтегазовые доходы бюджета в норме.
Текущий вызов — разовая проблема по переработке. Такой вопрос решаем заметно проще, чем если бы не было сырья изначально.
Для понимания разницы: типичный пример — Венесуэла.
Огромные запасы, но из-за блокады и отсутствия доступа к оборудованию страна не смогла наладить переработку.
Россия в этой логике — даже не близко к такому сценарию.
💡 Что это значит для рынка на ближайшее время?
Фаза плато будет идти 4–8 недель
Исходя из динамики, сейчас идёт именно этап балансировки:
– Логистика работает на пределе, ищутся внутренние резервы, гасится спрос;
– Очереди и лимиты постепенно уходят, новые партии подтягиваются на внутренний рынок.
🔎 Дальнейшие ожидания таковы:
1. Цены не вырастут в разы
Скачка на 95-й выше 100 рублей не будет:
Рынок сдерживает «топливный демпфер».
⬇️ То есть государство за счёт бюджета сейчас оплачивает разницу и сдерживает темпы роста.
Если бы цены ушли в «абсолютно рынкoвые реалии» — на заправках было бы по 200 рублей за литр. Мы этого не видим и вряд ли увидим.
2. Ставка и ЦБ: риски и перспективы
Плато по топливу может временно добавить инфляцию и инфляционные ожидания.
⚡️ Ближайшее заседание Центробанка РФ — 24 июля.
Логика сейчас такая: вероятная пауза или символическое снижение ставки вместо повышения 📉 .
Локально — это риск для котировок ОФЗ, но на долгосрочную траекторию тренда вниз не влияет (цель по ставке всё ещё в диапазоне 12–14%).
3. Рубль: что дальше?
Сейчас рубль стабилен в диапазоне 70–80.
Отложенный риск на горизонте — возможное уменьшение экспортной выручки.
👀 В этом случае не исключён шаг к 80–90 осенью-зимой, но шоковых движений не жду. Детально отслеживаем этот сюжет дальше.
💡 Почему экономика «не встанет»
Дизель — фундамент экономики: транспорт, армия, аграрии.
🌟 Россия исторически производит намного больше дизеля, чем нужно для внутреннего потребления, и даже сейчас экспорт продолжается.
📎 Дефицит дизеля невозможен в принципе, даже с учётом ударов по переработке.
📎 Сценарии Венесуэлы нам не грозят.
📎 Удары дронов по НПЗ имеют в первую очередь эффект для бензина и задачу стресса общества, но никак не способны по-настоящему «остановить экономику» или истощить фронт.
Мой совет: меньше реагируйте на панику, не формируйте ажиотаж самостоятельно.
Любая искусственная истерия затягивает восстановление рынка. Чем спокойнее — тем быстрее всё стабилизируется 📈.
