💸 КАК АЭРОПОРТ КАРАГАНДЫ ПРОШЕЛ ПУТЬ ОТ ПРИБЫЛИ ДО УБЫТКА И ОТРИЦАТЕЛЬНОГО КАПИТАЛА

Выручка аэропорта Караганды растёт три года подряд, но компания всё равно теряет деньги. Три аудированных отчёта АО «Аэропорт «Сары-Арка» показывают, что причина не только в объёмах. Прибыль и капитал в разные годы во многом зависели от способа учёта, а часть цифр в отчётности попросту не сходится между собой.

🔵Почему прибыль 2023 года ничего не доказывает

Единственный прибыльный год из трёх, 2023 год, закончился чистой прибылью в 373 млн тенге. Но она появилась не от работы аэропорта. Главную роль сыграло списание долга перед ОсОО «Ревард» на 725,5 млн тенге. Без этой разовой операции компания завершила бы год с убытком.

Одновременно списали и заём бывшего учредителя, но его отразили не в доходах, а в капитале. Почему для двух похожих операций выбрали разные способы учёта, отчётность не объясняет.

🔵Откуда взялся положительный капитал 2024 года

В мае 2024 года частная компания Turlov Private Holding Ltd. купила 60% материнского ТОО «Sky Service». Конечным контролирующим лицом отчётность называет непосредственно Тимура Турлова. Вскоре аэропорт разместил на Казахстанской фондовой бирже (KASE) долгосрочные облигации на $23 млн с крайне низким купоном.

Рыночные ставки были заметно выше, поэтому бумаги учли по справедливой стоимости, а разницу записали прямо в капитал. Эта бухгалтерская запись, а не заработанная прибыль, вывела капитал из глубокого минуса в небольшой плюс. Без неё он остался бы отрицательным. В 2025 году похожая запись по займам уже не помогла, и капитал снова ушёл в минус, на 528 млн тенге.

🔵Почему рост выручки не спас результат

В 2025 году выручка выросла лишь немного, а себестоимость заметно быстрее. Подорожали зарплаты, выросла амортизация после крупных вложений прошлого года, а скидки на услуги аэропорта увеличились многократно по сравнению с 2023 годом. Административные расходы за три года выросли почти втрое, в том числе на консалтинг. Выручка от услуг аэропорта при этом сократилась. В итоге чистый убыток 2025 года превысил 1 млрд тенге.

🔵Что не сходится в цифрах

Внутри одного отчёта за 2025 год встречаются расхождения. Убыток в основных формах и в примечании о непрерывности деятельности отличается на 31,5 млн тенге, и ровно столько же составляет разница в финансовых затратах между двумя разделами. Сумма займов в балансе не совпадает с суммой в примечании о рисках.

Отдельно отчётность сохраняет «существенную неопределённость» в отношении непрерывности деятельности. При этом Turlov Private Holding обязалась поддерживать группу финансово и выдала аэропорту займы. По одному из них ставку в феврале 2026 года изменили с 0,6% на 19% с обратной силой. Проценты по таким займам выплачиваются при возврате, поэтому расходы на обслуживание долга пока накапливаются.

Одновременно территорию аэропорта в 2025 году включили в специальную экономическую зону (СЭЗ) «Сарыарка», а целью заявлен рост грузооборота до 100 тыс. тонн в 2026 году.

Напомним, ранее ФБРК разбирал отчётность аэропортов Астаны, Алматы, Шымкента, Атырау и Актобе.

👉 А полный разбор отчётности аэропорта Караганды с цифрами по выручке, себестоимости, долгам и капиталом по каждому году читайте на сайте ФБРК.

https://fbrk.kz