FRAME

Как торгуют большие деньги?

◽️Мы собрали отчёты сделок и портфелей по 35 фондам самым крупным фондам с сентября 2021 года. Получился раздел "Сделки фондов"

◽️Можно сложить любые фонды в один общий портфель и посмотреть, что они держат в сумме и что покупали за последний месяц, полгода или год (1 фото)

◽️Можно взять одну акцию. График цены, а поверх кругляши месячных сделок: зелёный это покупка фондов, красный продажа, размер по сумме. Видно, подбирали на падении или сдавали в рост (2 фото)

◽️Там же навес: сколько дней оборота нужно фондам, чтобы выйти из позиции. И какую часть free-float они уже забрали (3 фото)

◽️Раздел "Витрина" показывает список каждого фонда по отдельности, в который можно провалиться и видеть статистику по конкретному фонду. (4 фото)

◽️Данные раз в месяц, чаще их просто не публикуют. Зато это реальные позиции/cделки крупнейших управляющих страны. Скоро этот и многие другие инструменты будут доступны все на нашем сайте.

😀😀😀/@FrameTool

В прошлой публикации мы приложили скриншот с терминала, над которым работаем последние месяцы

◽️Рабочее название этого продукта в рамках команды - песочница. Вы берёте нужные индикаторы и раскладываете их по экрану так, как удобно именно вам. Хотите открытые позиции по четырём валютным контрактам рядом друг с другом, чтобы видеть картину целиком, как в прошлом посте. Хотите деньги в фондах напротив графика цены.

◽️Внутри всё, что мы подсвечиваем в этом канале: открытые позиции по физлицам и юрлицам, деньги в фондах, сделки фондов, потоки по компании, сила рынка, сезонность. Данные, которых нет в обычных терминалах.

◽️Мы на завершающей прямой. Совсем скоро Frame будет доступен всем. Ждите анонсов.

😀😀😀/@FrameTool

Валюту продают по всем фронтам 📣

◽️Последние годы валютные фьючерсы жили привычной жизнью: физлица сидели в лонге, ждали ослабления рубля и почти не меняли позу.

◽️Сейчас картина другая. По всем четырём контрактам на юань и доллар чистый лонг сокращается одновременно уже на протяжении месяца.

◽️Причём это не просто выход из позиций. Число держателей лонга падает, число шортистов растёт. Люди не закрывают ставку на слабый рубль, а разворачивают её.

◽️Такой синхронности по всем фронтам в последние годы не было. Обычно контракты расходятся: где-то держат, где-то выходят, где-то добирают на просадке. Совпадение по всем четырём говорит о серьёзной смене общего настроения в сторону пессимизма.

◽️Перед разворотом валюты физлица обычно сидят в лонгах по уши, как и сейчас. Но сбрасывают они их на самом первом этапе роста, ещё до того, как разворачивается среднесрочный тренд на девальвацию. То есть выходят они как раз тогда, когда самое интересное только начинается.

🔍Неужели валюта скоро будет по 120р?

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции

Полицейский разворот🔄

◽️В последний день недели зафиксировали одно из сильнейших изменений открытых позиций во фьючерсах за последние месяцы.

◽️Напомним: совсем недавно шорты обновили рекорд - 100 тысяч контрактов ➡️(ccылка). И вот итог: короткие позиции сократились сразу на треть, а покупки резко пошли вверх.

◽️Спекулянты снова разворачиваются в сторону быков. Пока это тренд всего двух последних дней, но сегодня он резко ускорился.

◽️Тенденция только формируется, но факт остается фактом: инвесторы начали смотреть на рынок позитивно. По валюте мы тоже фиксируем повышенную активность, но о ней позже

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции

Юань набирает обороты🔥

◽️На фоне девальвации рубля инвесторы снова ищут, куда припарковать валюту. Раньше основным инструментом выступали фьючерсы или прямая покупка юаня, но сейчас на рынке формируется новый тренд. Валютный интерес постепенно смещается в сторону фондов юаневой ликвидности (тот же юань, но +1.5-2% доходности в год).

◽️Пока объемы выглядят скромно: в юаневых фондах находится всего 23 млрд рублей. Но не спешите с выводами. Летом 2023 года рублевые фонды денежного рынка начинали с той же цифры в 23 млрд, а сегодня их объем подбирается к 2 трлн рублей.

◽️Едва ли юаневые продукты раздуются до столь крупных масштабов, но на наших глазах рождается новый индикатор. Он показывает реальный интерес к валюте с новой стороны, минуя спекулятивный шум фьючерсных контрактов.

◽️Анализ юаневых фондов мы уже добавили в отслеживание Frame. Будем особенно внимательно следить за ними в дальнейшем.

😀😀😀/@FrameTool

#деньгивфондах

Исторический рекорд 🔥

◽️Объем контрактов на продажу индекса Мосбиржи подбирается к отметке в 100 тысяч! В деньги это переводится как внушительные 23 млрд рублей.

◽️Текущий объем шорта уже в 2 раза превышает предыдущий исторический максимум. А если сравнить с дном мобилизационной осени 2022 года, когда шорты тоже бурно росли, то позиция больше аж в 4 раза.

◽️Складывается классический замкнутый круг: чем быстрее растет индекс Мосбиржи, тем сильнее толпа наращивает шорты. И наоборот, чем больше шортов набивается в ловушку, тем агрессивнее рынок тащат наверх.

◽️Вполне возможно, что в ближайшие недели эта тенденция продолжится. Продолжаем наблюдать!

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции

Рынок не верит в снижение ставки 📣

◽️Впервые за два года мы наблюдаем резкое сокращение чистого лонга во фьючерсе на индекс гос облигаций (1 фото). Рынок облигаций охватил крайний пессимизм. Любопытно, что последний раз похожую картину мы видели в конце декабря 2024 года, когда ключевую ставку подняли до 21%. Тогда медвежий сентимент сломался прямо на заседании ЦБ, где ставку решили не задирать выше, что спровоцировало одно из самых мощных ралли за последние годы.

◽️Снижение уверенности в росте облигаций началось во фьючерсах 20-х числах апреля, когда лонг достиг пика и пошёл на спад. И что самое интересное: абсолютно ту же картину демонстрирует график притоков и оттоков в облигационных фондах средней и дальней дюрации (см. фото 2). Инвестора поставили свой пик притоков 28 апреля, после чего начали резко резать инвестиции в долг, переходя в рекордным оттокам.

◽️Два абсолютно разных рынка, фьючерсный и фондовый, синхронно рисуют одинаковый сентимент: толпа ждет худшего. Но именно на фоне такого экстремального пессимизма исторически и формируются лучшие точки для входа.

◽️Как только долгосрочные инфляционные ожидания перестанут ухудшаться, даже отсутствие негативных новостей может запустить сильный разворот и в облигациях, и в акциях.

◽️Когда весь рынок единогласно ставит на один, хоть и супер рациональный сценарий, имеет смысл начать идти против общего сентимента.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции #деньгивфондах

Лучший период для покупок акций 📣

◽️В прошлой публикации по сезонности мы подсвечивали ➡️(ссылка), что поговорка "sell in May and go away" на индексе Мосбиржи работает лучше, чем на Уолл стрит. В 2026 она отработала показательно: с начала мая индекс потерял около 16 процентов, а годовой максимум так и остался в марте.

◽️Так вот, тот же самый календарь, который говорил продавать, сейчас говорит обратное. Именно на границе июля и августа годовая сезонность IMOEX проходит нижнюю точку. Дальше начинается лучший отрезок года.

◽️На истории с 1997 года вход в начале августа давал медианную доходность около 10% до конца года, плюс закрывали 23 года из 29. Это лучшее сочетание доходности и вероятности среди всех 12 месяцев. Пик сезонной кривой приходится на начало ноября, то есть впереди примерно 3 месяца, на которые исторически ложится основная часть годового роста.

◽️Дисклеймер: сезонность это не гарантия, а перевес вероятностей. Но перевес не берется из воздуха, за ним стоит календарь денег. Основные дивидендные отсечки проходят в мае и июле, рынок падает на гэпах, а летом к этому добавляется отпускная тишина и тонкая ликвидность, когда любая продажа двигает цену сильнее обычного. К концу лета дивиденды возвращаются на счета и ищут, куда вложиться. Эти механизмы повторяются из года в год, поэтому и след в статистике устойчивый.

📣Ветер дует в сторону роста!

😀😀😀/@FrameTool

#сезонность

97% акций Мосбиржи сейчас торгуются выше своей 20-дневной скользящей средней.

◽️Это значит, что рынок растет практически целиком, а не за счет пары крупных бумаг. Редкое состояние: почти каждая акция синхронно выше своего краткосрочного тренда. Единственное исключение — ВТБ. Акция не показывает роста, из-за обстрелов складов Wildberries.

◽️За 2025 мы наблюдали всего два таких момента: в январе и в августе. Никакого одно направленного движения после мы не видим, однако если брать больший период статистики: после таких пиков ближайший месяц у рынка чаще выходит слабее обычного (доля растущих месяцев падает с обычных 59% до 24%, а медианный результат уходит из плюс 1,5% в минус 2%). Но это не сигнал обвала и не повод для паники, а лишь предупреждение о возможном откате.

🔔Стоит начать аккуратничать быкам рынка

😀😀😀/@FrameTool

#силарынка

Вера в Сбер пошатнулась 📣

◽️Мы добавили новый индикатор "Скринер сигналов", чтобы быстрее отслеживать аномалии и резкие сдвиги в позициях участников рынка. Первые результаты вышли довольно интерсеными.

◽️В топе по самым сильным изменениям за последние 2 недели расположились четыре инструмента. И во всех наблюдается одинаковая картина: резкое сокращение лонгов и сдвиг в сторону доминирования шортов.

📌Сбербанк (#SBER / #SBERP) обычка (вечный фьюч) и привилегированные
📌 Мечел (#MTLR)
📌 Самолет (#SMLT)

◽️Рынок перестает верить в будущее даже самого сильного и устойчивого бизнеса. И продает сильнейший российский банк вместе с закредитованными компаниями (Мечел и Самолёт).

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции

2 неделя роста🔔

◽️Вторую неделю рынок показывает признаки начала растущего тренда, но объемы шорта во фьючерсах на индекс Мосбиржи все никак не могут перекрыть объем покупок. Впрочем, процесс идет, медленно, но верно.

◽️С точки зрения позиционирования толпы, физики по-прежнему ставят на продолжение обвала. Но чем агрессивнее розница шортит, тем менее вероятным становится само падение.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции

Лучший период для покупки валюты 📣

◽️В этом году валюта движется строго по методичке. Если поднять статистику за последние десятилетия, котировки этого года на 90% повторяют исторические паттерны прошлых лет - см фото.

◽️Даже недавний локальный минимум был поставлен с погрешностью всего в пару недель относительно исторического окна, которое традиционно приходится на май-июль. Статистика в очередной раз сработала с высокой точностью.

◽️Самое интересное начинается прямо сейчас. По исторической сезонности с текущих дней стартует лучшая фаза для валюты - девять месяцев роста подряд без сильных откатов вплоть до марта 2027 года. В % это порядка 14% доходности с текущих.

◽️Разумеется, прошлые паттерны не дают гарантированного результата. Однако с точки зрения индикаторов сезонности, которая показала высокую эффективность в 26г, попутный ветер сейчас дует исключительно в сторону роста.

😀😀😀/@FrameTool

#сезонность

Мечел +11% за день 📈

◽️Посмотрим, как долго бумага пролетит на топливе шортов, ведь сейчас абсолютно исторический максимум по объему коротких позиций.

😀😀😀/@FrameTool

Сегежа +39% за день 📈

◽️Комментатор cоцсети Пульс в недоумении, почему растет акция "без причин". Рекордный шорт спекулянтов в фьючерсе на Сегежу за последние два года здесь точно ни при чем.

😀😀😀/@FrameTool

Рост шорта 2.0📈

◽️Российские спекулянты начали себя ощущать главным героем фильма "Игра на понижение". Рекордные короткие позиции фиксируются на:

📌Сегежа (#SGZH) - 1 фото
📌ВК (#VKCO) - 2 фото
📌Алроса (#ALRS) - 3 фото
📌АФК Система (#AFKS) - 4 фото

◽️Иногда поводом взрывного роста выступает не какая-то конкретная позитивная новость, а критическая перегруженность рынка продавцами. Когда в дальнейшее падение уверовали абсолютно все, случайное движение вверх создаёт цикл роста ➡️больше людей начинают шортит рынок, который растёт "без причин"➡️предыдущих держателей шортов ликвидирует, что создаёт технический фактор ещё больших покупок➡️иии так далее...

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции