Sam Altman, уже будучи CEO Open AI, на YCombinator Investor School 5 лет назад глубоко копнул про как инвестировать в стартапы и про признаки крутых фаундеров, видео на 46 мин:

ИНВЕСТИЦИИ

2 главных ошибки инвесторов
А) Не независимое мышление. 80% инвесторов outsource 80% своего принятия решений: “а кто еще участвует в раунде?”. И так большинство, тупик, “everybody delegates”
Б) Power law (закон распределения) супер важен. Много инвесторов обсуждают как мало инвестиций они списали (failure rate), но это вообще пофиг. Можно потерять 95% инвестиций, но одна попавшая в юникорн сделает вас totally happy. YC вложен (на март 2018) в 1600 стартапов, 5 компаний отвечают за 2/3 стоимости, что мы создали, и причем top1 компания дает 1/3 суммарной капитализации всего портфеля YC. Эта экстремальность power law - оч. контринтуитивная вещь

Принятие решений
Мои лучшие инвестиции были:
а) Когда нелепая (ridiculous) deal и никто не хотел вкладываться или
б) Сумасшедшая оценка. Но я, как и Питер Тиль, ОК, если вижу шанс на $10 млрд компанию - критерий столь строг, что его достаточно. Поэтому стадия инвестирования мне не важна: кандидатов на топ1 место в power law столь мало, что нужно быть очень open minded

Exponential growth: Всегда моделировать в Excel, тк наш мозг не способен посчитать, что рост на 25% в месяц за 3 года это, с ума сойти, рост в 3000 раз. Основная доля вэлью вашего стартапа - это выручка через 10 лет

Размер рынка важен только будущий. Гигантский, но малорастущий рынок же уже поделен -> нам нужен мелкий сейчас, но большой через 10 лет. Идентифицировать их нетривиально, тут и нужно ваше независимое мышление - самому разобраться, у других такое не подглядеть. E.g. Догадаться, что Uber заменит лимузины, потом лицензируемые такси, а потом общественный транспорт, а потом и от своих машин начнут отказываться

Воронка стартапов
- Общайтесь с незнакомцами, это секрет YC - мы оч открыты к random emails & random introductions. 9 из 10 раз вы тратите время зря, но 1 раз из 10 вы охренеете. Сейчас $ стало оч много, многолетняя асимметрия в пользу VC исчезла
- Просто помогайте фаундерам for free. Лично я стараюсь быть hyper available for tactical advice

ФАУНДЕРЫ

Особенности крутых фаундеров
1. Должны каждую неделю генерить crazy new ideas, тк вызовы их стартапа все время меняются. Мы как-то делали эксперимент и вложились в 20 оч крутых фаундеров БЕЗ своих идей. Все failed. Интеллект (видеть проблемы в новых ракурсах), получается, важен
2. Коммуникация, тк фаундер во всех ролях - это евангелист: найм, фандрейзинг, продать продукт, путь для команды
3. Execution speed: мы отрефлексировали это на множестве бетчей YC про чекпойнты от недели к неделе “за неделю я попробовал то и то, не пошло, зато вот это - сработало”
4. Скорость личностного развития фаундера: если обнаружили фаундера, кто за пару месяцев сильно поменялся - уделите ему самое пристальное внимание. Его нельзя сравнивать с сегодняшним Brian Chesky (основатель Airbnb), это бессмыслица, но - он может быть в начале траектории будущего Chesky?
5. Мотивация. Стартап на самом деле это долгий сложный коммитмент на 10 лет, а не просто новая быстренькая карьерная траектория для ambitious people для строчки в резюме или быстро разбогатеть, не спутайте
6. Открытость к фидбеку и желание его имплементировать - важно. С другой стороны, важна и вера, что у вас все получится несмотря на все ваши недостатки

Solo non-technical founders? Если сам собрал MVP, тогда ОК. Но в будущем все равно будут проблемы в найме и управлении разрабами

Реальный тренд vs. fake тренд: Реальный продукт люди рекомендуют друг другу, как iPhone в первый год после появления. Пример fake тренд - это VR: в медиа много хайпа, что это next trend, но на практике ваши друзья не используют свои VR шлемы даже раз в неделю, они пылятся на полках

Продукт: У всех великих компаний великолепные продукты. В Долине же слишком увлеклись sales & marketing, и хотя да, даже с посредственным продуктом можно забраться довольно далеко, но так никогда не создать компанию размером с Facebook