📌 Практика ФИНЦ №2: реально ли привлечь финансирование с помощью ЦФА?

На этой неделе было несколько встреч с потенциальными заказчиками на привлечение финансирования через ЦФА. Это, конечно, не новость, а обычная деятельность платформы по выпуску ЦФА.

А новость в том, что ЦФА существуют уже с лета 2022 года, когда произошел первый выпуск (а закон о ЦФА вышел еще раньше, в 2020 году), но об этом инструменте знают мало, или вообще не знают, или «знают неправильно». Причем это касается как самих потенциальных заказчиков-эмитентов, так и инвесторов в ЦФА. Это приводит к тому, что, не разобравшись, клиент разочаровывается в новом инструменте и транслирует во внешний мир информацию, что это «какая-то нереальная ерунда» 🙃.

Главное, что нужно понять: выпустить ЦФА может практически любая организация, но по своей форме выпуски будут кардинально отличаться для компании, скажем, с годовой выручкой в 500 млн руб.; или в 100 млн руб. и с убытком по году; или для ИП с выручкой в 12 млн руб. ВСЕ эти компании потенциально МОГУТ выпустить ЦФА.

Для КАЖДОГО эмитента можно подобрать подходящую форму выпуска: выпуск может быть публичным безадресным, публичным адресным, непубличным адресным и т.д. При этом каждый из этих видов выпусков может предназначаться как для квалифицированных или неквалифицированных физических лиц, так и только для юридических лиц.

⚡️НО!!! Методы предэмиссионной проверки со стороны ОИСа для допуска эмитента на платформу, а главное — методы дистрибуции ЦФА — будут кардинально разными, а от этого зависит скорость размещения и его успешность.

Например, для компании с годовым оборотом в 400 млн руб. (после онбординга на ОИС и проведения предэмиссионной проверки), после публикации решения о выпуске на сайте ОИС и на сайте эмитента, используя публичные рекламные каналы, можно продвигать и продавать выпуск для массового розничного инвестора. И такой выпуск, скорее всего, состоится и будет успешным.

А для компании, у которой еще нет годовой выручки, можно сделать закрытый адресный, так называемый «клубный» выпуск. Тут совсем другие методы дистрибуции: рекламировать такие выпуски нельзя. И тут уже все зависит от возможностей «букраннера» выпуска — таких компаний, как ФИНЦ.

У нас был такой кейс, когда инвестор из Хакассии зашел в уральскую компанию через выпуск ЦФА, и весь процесс — от регистрации эмитента и инвестора на площадке до получения денег Эмитентом — занял всего (!) четыре дня: с понедельника по четверг. Зачем тут ЦФА? Как видите, это гораздо проще, чем оформлять договор займа через нотариуса: не надо ехать через полстраны, платить большую пошлину за нотариальное удостоверение договора (кстати, затраты по сделке на 500 000 руб. составили всего 1 250 руб. комиссии ОИСу).

А по другому выпуску ЦФА для московской компании, адресному по форме, но предназначенному только для юридических лиц, у нас первая попытка не получилась — у финдиректоров пока настороженное отношение к ЦФА из-за их откровенно низкой ликвидности. Но мы решаем этот вопрос через услугу маркетмейкинга. Выходя с таким предложением на крупные фонды и корпорации, уже видим изменение отношения к ЦФА.

(Кстати, объем «клубных» сделок на рынке ЦФА, по некоторым данным, составляет около 25% всего объема выпуска ЦФА, т.е. около 375 млрд руб.)

Так что вывод такой: выпустить ЦФА могут практически любые юрлица, но заниматься этим должны практики-профессионалы. Обращайтесь к нам за знаниями, т.е. бесплатной консультацией 🙂 Мы подберем подходящую форму выпуска ЦФА именно для вашей компании и окажем содействие в размещении эмиссии при любой форме выпуска.

Или посоветуем пока не заходить на этот рынок: то, что ЦФА могут выпустить практически все, не значит, что он предназначен для всех.

Остаемся на связи! Впереди еще много подобных разборов.

Ваш ФИНЦ!