Еще про активные, пассивные и «системные» фонды

После публикации статьи Ларри Сведроу про искажение разницы между пассивным и активным управлением, пришел вопрос: не считаю ли я, что фонды Арсагеры являются «системными» (в терминологии Ларри Сведроу), поскольку у них есть чёткая методология по отбору активов для фонда, для распределения весов между активами внутри фонда, и нет времени выбора совершения операций. И эти данные публичные и выложены на их сайте?

Насчет фондов Арсагеры я так не думаю, поскольку сама по себе выложенная сайте методология еще не является строгим алгоритмом, необходимым для построения индекса. Вдобавок, насколько мне известно, Арсагера и сама совсем не стремится записываться в стан пассивного или индексного или даже факторного управления.

Однако, интерес к «системным» стратегиям явно растет.

Сегодняшнее утро принесло совсем удивительную для меня новость. Элвис Марламов и «Аленка-Капитал» запускают новый фонд на российский рынок акций, который, как декларируется, будет следовать индексным (!) принципам, но при этом учитывать реальный free-float (учет этого фактора в индексах MOEX, как заявляется, сейчас сильно искажен правилами расчета индексов Мосбиржи).

К моему большому сожалению, этот фонд будет:
1. Для квал. инвесторов (увы-увы). И поэтому даже информация о нем не должна являться публичной (что несколько бредово, но таковы правила)
2. Интервальный, (а не открытый и не биржевой)
3. Предполагаю, что указанные выше особенности повлекут за собой как высокий порог входа, так и не самые гуманные расходы фонда.

Я далеко не уверен, что такой подход к управлению фондом приведет к положительным результатам относительно «неправильных» с точки зрения Аленки классических индексов Мосбиржи, однако, сам факт появления таких идей и экспериментов меня радует.

Вот такой фонд, думаю, вполне можно будет назвать «системным» или даже «пассивным» в терминологии Ларри Сведроу. Хотя, по формальным правилам Банка России боюсь, он может быть зарегистрирован как «активно-управляемый», что окажется забавно. И лишний раз подчеркнет наличие нерешенных проблем в методологии и регулировании.

Информация о фонде здесь (только для квал. инвесторов!) - https://t.me/Record_cap/886

Не является инвестиционной рекомендацией!