Главное
⬛️ Общий объём выдач за квартал — 490 млрд рублей, всего на 2% больше кварталом ранее.
⬛️ Выдачи населению сократились на 4%, до 426 млрд рублей, а выдачи бизнесу выросли на 32%.
⬛️ Основной драйвер бизнес-сегмента — финансирование продавцов на маркетплейсах. Но его же ЦБ называет главным очагом ухудшения качества: в бизнес-сегменте NPL 90+ вырос до 9,4%, а у коммерческих МФО — до 14,1%. Просрочка 1–90 дней в бизнес-портфеле выросла до 6,1%.
Гипотеза: скоринг на основе данных платформ, вероятно, хорошо работает для оценки текущего оборота, но хуже — для оценки устойчивости бизнес-модели продавца.
⬛️ Рост баланса перестаёт скрывать накопленные проблемы. Совокупный портфель МФО вырос всего на 1,5% за квартал, а просроченная задолженность — на 3,8%. NPL 90+ в потребительском сегменте достиг 41,8%, увеличившись на 1,6 п.п. за квартал.
⬛️ Качество новых выдач ухудшается с лагом, и основная волна проблем ещё впереди. 9% выдач первого квартала уже перешли в просрочку 90+ к концу второго и около трети выдач — в просрочку 1–90 дней; 58% задолженности, находившейся в просрочке 1–90 дней на конец первого квартала, так и не вернулись в график.
⬛️ Кредитные линии стали способом удерживать клиента: 59% объёма выдач физлицам пришлось на транши в рамках открытых лимитов. Но регуляторный контроль становится сложнее, потому что формально речь идёт о долгосрочном лимите, а фактически клиент может постоянно использовать небольшие дорогие транши: 83% открытых лимитов имеют ПСК выше 250% годовых.
⬛️ Когда процентный доход ограничивается, бизнес начинает искать компенсацию в дополнительных сервисах: выдачи сокращаются, сроки займов уменьшаются, а доходы от иных видов деятельности во втором квартале выросли на 21% и стали главным источником роста совокупной выручки. Что внутри этой статьи — не раскрывается.
⬛️ Займы самозанятым достигли 15 млрд рублей за квартал — в шесть раз больше, чем объём таких выдач за весь 2025 год. При этом средний размер займа сократился до 19 тыс. рублей — в 13 раз ниже среднего уровня 2025 года.
💳 Финтехно в Telegram | в MAX